En virksomheds pengestrømme er et grundlæggende mål for en virksomheds økonomiske sundhed. De er et væsentligt værktøj til at evaluere en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede finansielle forpligtelser samt til at investere i dens fremtidige vækst. Beregningen af pengestrømme er relativt enkel og kan opdeles i forskellige kategorier, som vi skal se i denne artikel.
Hvad er pengestrømme?
En virksomheds pengestrømme er en grundlæggende mål for en virksomheds økonomiske sundhed. Dette er mængden af kontanter, der kommer ind og ud af en virksomhed i en given periode. Disse strømme De kan være positive eller negative, afhængigt af om virksomheden genererer eller bruger flere penge, end den modtager.
Hvad er pengestrømme til?
Pengestrømme er et væsentligt værktøj til evaluere en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede finansielle forpligtelser samt til at investere i dens fremtidige vækst. Pengestrømme giver med andre ord vigtige oplysninger om en virksomheds solvens og likviditet. Derudover er pengestrømme også vigtige for investorer, da de tillader dem vurdere rentabiliteten af en investering i virksomheden. Investorer ønsker at vide, om en virksomhed genererer nok kontanter til at betale udbytte, og i så fald, hvor meget disse udbytter forventes at vokse i fremtiden.
Formel til at beregne nettopengestrømmen for en virksomhed. Kilde: WallStreetMojo.
Hvordan cash flow beregnes
Beregning af pengestrømme er relativt enkel og kan opdeles i tre kategorier: driftslikviditet, pengestrøm fra investeringer og finansiel pengestrøm.
- Driftslikviditet: refererer til mængden af kontanter en virksomhed genererer gennem sine daglige aktiviteter. Dette inkluderer de kontanter, du modtager fra salg af varer eller tjenester, minus de driftsudgifter, der er nødvendige for at producere disse varer eller tjenester.
- Investerings pengestrøm: refererer til mængden af kontanter, som en virksomhed bruger på langlivede aktiver, såsom indkøb af udstyr eller bygning af et nyt anlæg.
- Finansielle pengestrømme: henviser til mængden af kontanter, som en virksomhed bruger eller modtager i forbindelse med sin finansiering, såsom udbetaling af udbytte til aktionærer eller udstedelse af nye aktier eller obligationer.
Mest populære nøgletal til at måle en virksomheds pengestrømme
Vi kan finde forskellige måder at måle pengestrømmene i en virksomhed på, men de mest populære er dem, vi vil nævne nedenfor:
Netto nutidsværdi (NPV):
Det er metoden man bruger til vurdere rentabiliteten af et investeringsprojekt. Det beregnes ved at trække nutidsværdien af fremtidige pengestrømme fra projektets oprindelige omkostninger. En positiv NPV indikerer, at projektet er rentabelt, mens en negativ NPV indikerer, at projektet ikke er rentabelt.
Intern rente (IRR):
En anden metode bruges til vurdere rentabiliteten af et projekt. Det er diskonteringsrenten, der sidestiller nutidsværdien af fremtidige pengestrømme med projektets startomkostninger. Hvis IRR er større end den nødvendige diskonteringsrente, er projektet rentabelt.
Rentabilitetsindeks (RI):
Metode brugt til vurdere forholdet mellem pengestrømme og de oprindelige omkostninger ved projektet. Det beregnes ved at dividere nutidsværdien af fremtidige pengestrømme med projektets startomkostninger. Hvis IR er større end 1, er projektet rentabelt.
Pris/frit cash flow:
Kapitalvurderingsmetode brugt til sammenligne en virksomheds markedspris pr. aktie med dens frie pengestrøm pr. aktie (FCF) beløb. Det beregnes ved at dividere prisen på et selskabs aktier med dets frie pengestrøm pr. aktie. Hvis en virksomheds P/FCF er lavere end gennemsnittet for dens sektor eller branche, kan det tyde på, at virksomheden er undervurderet.