Gordon Growth Model (GGM) er en formel, der bruges til at bestemme den iboende værdi af en aktie baseret på en fremtidig række af udbytter, der vokser med en konstant hastighed. GGM forsøger at estimere dagsværdien af en aktie uanset de gældende markedsforhold og tager hensyn til udbytteudbetalingsfaktorer og forventede markedsafkast. Lad os se, hvordan vi bruger Gordons vækstmodel til vores fordel.
Hvad er Gordons vækstmodel
Gordon Growth Model (GGM) er en formel, der bruges til at bestemme den iboende værdi af en aktie baseret på en fremtidig række af udbytter, der vokser med en konstant hastighed. Det er en populær og enkel variant af udbytterabatmodellen (DDM). GGM antager, at udbytte vokser med en konstant hastighed i evighed og løser for nutidsværdien af den uendelige række af fremtidige udbytter. Fordi modellen forudsætter en konstant vækstrate, bruges den generelt kun til virksomheder med stabile vækstrater i udbytte pr.
Hvad er Gordons vækstmodel for?
GGM forsøger at estimere dagsværdien af en aktie uanset de gældende markedsforhold og tager hensyn til udbytteudbetalingsfaktorer og forventede markedsafkast. Hvis værdien opnået fra modellen er højere end aktiens aktuelle handelskurs, anses aktien for at være undervurderet og kvalificerer til et køb og omvendt. Udbytte pr. aktie repræsenterer de årlige betalinger, et selskab foretager til sine almindelige aktieaktionærer, mens vækstraten for udbytte pr. aktie er, hvor meget udbytte pr. aktie stiger fra år til år. Afkastkravet er det mindste afkast, som investorer er villige til at acceptere, når de køber aktier i en virksomhed, og der er flere modeller, som investorer bruger til at estimere denne sats.
Gordon Growth Model Formel
Gordon vækstmodelformlen er baseret på de matematiske egenskaber af en uendelig række tal, der vokser med en konstant hastighed. De tre nøgleinput i modellen er udbytte pr. aktie (DPS), vækstrate for udbytte pr. aktie og afkastkrav (ROR).
Gordon vækstmodel beregningsformel.
Eksempel på brug af Gordon-vækstmodellen
Som et hypotetisk eksempel, lad os tænke på et selskab, hvis aktie handles til $110 pr. Dette selskab kræver en minimumsafkast på 8% (r) og vil udbetale et udbytte på $3 pr. aktie næste år (D1), som forventes at stige med 5% årligt (g). Den indre værdi (P) af aktien beregnes som følger:
Ifølge Gordons vækstmodel er aktien i øjeblikket $10 overvurderet af markedet.