Hvad er udbyttefordelingsforholdet

Udbytteprocenten er forholdet mellem det samlede udbytte, der udbetales til aktionærerne, og virksomhedens nettoindkomst. For at fortolke udbytteprocenten skal der tages flere hensyn, hvoraf det vigtigste er virksomhedens modenhedsgrad. Lad os se, hvordan vi kan bruge udbytteudbetalingsforholdet til vores fordel.

Hvad er udbyttefordelingsforholdet

Udbytteprocenten er forholdet mellem det samlede udbytte, der udbetales til aktionærerne, og virksomhedens nettoindkomst. Det er den procentdel af overskuddet, der betales til aktionærerne via udbytte. Det beløb, der ikke udbetales til aktionærerne, tilbageholdes af selskabet for at tilbagebetale gæld eller geninvestere i kerneaktiviteter. Nogle gange kaldes det blot fordelingsforholdet. Til gengæld er det en vigtig økonomisk målestok, der bruges til at bestemme bæredygtigheden af ​​en virksomheds udbyttebetalingsprogram. Det er mængden af ​​udbytte udbetalt til aktionærer i forhold til en virksomheds samlede nettoindkomst.

Hvad er udbyttefordelingsforholdet til?

For at fortolke udbytteprocenten skal der tages flere hensyn, hvoraf det vigtigste er virksomhedens modenhedsgrad. En ny, vækstorienteret virksomhed, der sigter mod at ekspandere, udvikle nye produkter og komme ind på nye markeder, bør geninvestere det meste eller hele sit overskud og kunne tilgives for et lavt eller endda nul udbetalingsforhold. Udlodningsforholdet er 0 % for virksomheder, der ikke udbetaler udbytte og 100 % for dem, der udlodder hele deres nettoindkomst i form af udbytte. På den anden side ville en gammel, etableret virksomhed, der returnerer en ringe sum til aktionærerne, sætte investorernes tålmodighed på prøve og kunne friste aktivister til at gribe ind. Fordi det indebærer, at en virksomhed har passeret sin indledende vækstfase, betyder et højt udbetalingsforhold, at aktiekurserne sandsynligvis ikke vil stige hurtigt.

Formel for udbytteudbetalingsforhold

Udbytteprocenten kan beregnes som det årlige udbytte pr. aktie divideret med indtjening pr. aktie (EPS), eller tilsvarende udbytte divideret med nettoindkomst (1). Udbyttefordelingsforholdet kan også beregnes på en alternativ måde (2), hvor retentionskoefficienten (3) kan udtrykkes på den måde, vi angiver på billedet.

Eksempel på brug af udbyttefordelingsforholdet

Virksomheder, der tjener overskud ved udgangen af ​​et regnskabsår, kan gøre flere ting med dette overskud. De kan udbetale det til aktionærerne som udbytte, beholde det til geninvestering i forretningsvækst eller gøre begge dele. Den del af overskuddet, som en virksomhed vælger at udbetale til sine aktionærer, kan måles ved udbetalingsforholdet. For eksempel udbetalte Coca-Cola (NYSE:KO) 0,42 USD pr. aktie i udbytte hvert kvartal i løbet af 2021 (TTM). Coca-Colas EPS i løbet af TTM var som følger: 1. kvartal 2021: 0,55 USD; 2. kvartal 2021: 0,68 USD; 3. kvartal 2021: 0,65 USD; 4. kvartal 2021: 0,45 USD. Apples kvartalsvise indtjening pr. aktie var 2,33 USD pr. 10. februar 2022. Derfor er udbetalingsforholdet 72 % eller 1,68 USD divideret med 2,33 USD.