Luis de Guindos' embedsperiode i Frankfurt slutter denne søndag og markerer dermed en otteårig periode, der har vist sig at være en sand rutsjebanetur for den europæiske økonomi. Den tidligere spanske økonomiminister forlader sit kontor på 40. sal i Den Europæiske Centralbanks tårn med tilfredshed over at have holdt økonomien oven vande. eurozonens finansielle stabilitet I tider hvor en stille uge var sjælden. Fra udbruddet af en pandemi, der lammede verden, til prisstigningerne som følge af konflikter i Ukraine og Mellemøsten, er den overordnede vurdering en institution, der har klaret storme uden at systemet kollapser.
I sine seneste udtalelser har den Madrid-baserede økonom ikke lagt skjul på sin stolthed over den modstandsdygtighed, som europæiske banker har udvist, og fremhævet, at de ikke har oplevet store økonomiske katastrofer Selvom miljøet har været mildest talt fjendtligt, er det landskab, han efterlader, stadig fyldt med mørke skyer, med det ene øje rettet mod... renter og ECB's forsigtighed Og endnu en i de geopolitiske spændinger, der truer med at ryste det globale økonomiske landskab igen, netop som tingene syntes at være ved at falde til ro.
Et vagtskifte med et balkanpræg og nye akademiske retninger
Vicepræsidentposten overgår nu til Boris Vujcic, en mand der kommer fra en stilling som leder af Kroatiens centralbank, og som har opbakning fra de europæiske institutioner til dette nye initiativ. officiel magtoverdragelse Dette repræsenterer ankomsten af en yderst erfaren person til Styrelsesrådet, en person der er indgående bekendt med pengepolitikkens finesser. I mellemtiden forbereder Guindos allerede sin tilbagevenden til Spanien for at fordybe sig i den akademiske verden, hvor han vil have et professorat ved Comillas Universitet og samarbejde med IESE Business School, en måde at fortsætte sit arbejde på. tæt knyttet til aktuelle økonomiske forhold men fra en langt mindre stressende barriere end Frankfurt.
Denne ændring sætter dog Spanien i en noget delikat situation, da landet for tiden ikke har en plads i ECB's eksklusive direktion. Selvom der har været meget snak om, hvorvidt den nuværende politiske situation i Madrid kan få konsekvenser, er sandheden, at den spanske økonomis styrke Og dens status som den fjerdestørste økonomi i eurozonen er overbevisende argumenter for at genvinde denne position i de kommende fornyelser. Navne cirkulerer allerede kraftigt i Bruxelles, såsom Pablo Hernández de Cos, der kan prale af et upåklageligt internationalt ry, der kan positionere ham til endnu mere ledende stillinger i den ikke alt for fjerne fremtid.
Latente risici og den evige debat om bankunionen
Ikke alle afskeder er mindelige; Guindos forlader med en advarsel om markedets selvtilfredshed. Den tidligere vicepræsident har advaret om, at der er en begejstring, der kan føre til justeringer pludselige prisudsving, især hvis investorerne fortsætter med at ignorere de truende finanspolitiske og makroøkonomiske risici. Budskabet er klart: Vi må ikke sænke paraderne, fordi leveomkostningerne og den økonomiske vækst fortsat er tæt knyttet til, hvad der sker med oliekrisen og energiforsyningen og den amerikanske regerings beslutninger, som rejser en scenarie med global usikkerhed svært at ignorere.
For at den fælles valuta kan være virkelig stærk, insisterer den spanske bankmand på, at vi ikke kan lade opbygningen af bankunionen være ufærdig. Selvom tilsynsmekanismerne fungerer, mangler det afgørende element. fælles indskudsgarantiordning Dette ville give borgerne definitiv ro i sindet. Efter hans mening er det nu, hvor de europæiske banker er sunde og nyder betydelige overskud, det ideelle tidspunkt for politikerne at holde op med at tøve og endelig fuldføre deres udestående opgaver, så Europa ikke sakker bagud i forhold til andre stormagter.
Hvad angår den indenlandske situation, er analysen bittersød: Spanien vokser kraftigt, men denne vækst er i høj grad drevet af befolkningstilvæksten, mens Produktivitet er fortsat emnet som altid udskydes til september. Denne mangel på effektivitet er det, der forhindrer lønningerne i at stige i den hastighed, vi alle ønsker, og kombineret med problemer med adgang til boliger skaber det en flaskehals, som tidligere reformer ikke har formået at løse. Guindos afslutter således sin internationale karriere med at understrege, at selvom stormen har lagt sig, har de europæiske og spanske økonomiske strukturer stadig brug for en grundig eftersyn, og dybdegående strukturreformer til at modstå de udfordringer, der næsten helt sikkert vil komme i de kommende år.
