Treynor ratio: Hvad det er, og hvad det er til

Treynor ratio er et mål for risikojusteret afkast baseret på systematisk risiko. Angiver afkastet af en investering, såsom en aktieportefølje, investeringsforening eller børshandlet fond, i forhold til den risiko, investeringen påtager sig. Treynor-forholdet forsøger at måle en investerings succes med at kompensere investorer for at påtage sig investeringsrisici. Lad os se, hvad det er, og hvordan vi kan bruge det.

Hvad er Treynor-forholdet

Treynor-forholdet, også kendt som rentabilitets-/volatilitetsforholdet, Det er en præstationsmåling, der giver os mulighed for at bestemme, hvor meget overskydende rentabilitet, der er blevet genereret for hver risikoenhed, som en portefølje påtager sig.. Overrentabilitet i denne forstand refererer til rentabiliteten opnået over den rentabilitet, der kunne have været opnået i en risikofri investering. Selvom der ikke er nogen sand investering uden risiko, obligationer bruges ofte til at repræsentere den risikofrie rente i Treynor-forholdet. Risikoen i Treynor-forholdet refererer til systematisk risiko målt ved en porteføljes beta. Beta måler tendensen til rentabilitet af en portefølje til at ændre sig som reaktion på ændringer i det samlede markedsafkast. Treynor-forholdet blev udviklet af Jack Treynor, en amerikansk økonom, der var en af ​​opfinderne af Capital Asset Valuation Model (CAPM).

Hvad er Treynor-forholdet til?

I det væsentlige Treynor-forholdet er et mål for risikojusteret afkast baseret på systematisk risiko. Angiver afkastet af en investering, såsom en aktieportefølje, investeringsforening eller børshandlet fond, i forhold til den risiko, investeringen påtager sig. Men hvis en portefølje har en negativ beta, er ratio-resultatet ikke signifikant. Et højere ratio-resultat er mere ønskeligt og betyder, at en given portefølje sandsynligvis er en mere passende investering.. Men da Treynor-forholdet er baseret på historiske data, er det vigtigt at bemærke, at det ikke nødvendigvis indikerer fremtidig rentabilitet, og at et forhold ikke bør være den eneste faktor, som investeringsbeslutninger er baseret på.

Hvordan Treynor-forholdet adskiller sig fra Sharpe-forholdet

Treynor-forholdet deler ligheder med skarpt-forhold, Og både måler risikoen og afkastet af en portefølje. Forskellen mellem de to målinger er, at Treynor-forholdet bruger en porteføljebeta, eller systematisk risiko, til at måle volatilitet i stedet for at justere porteføljens afkast ved hjælp af porteføljens standardafvigelse, som det gøres med forholdet.

Hvordan Treynor-forholdet beregnes

I sidste ende er Treynor-forholdet forsøger at måle en investerings succes med at kompensere investorer for at påtage sig investeringsrisici. Treynor-forholdet er afhængigt af en porteføljes beta (dvs. følsomheden af ​​porteføljens afkast til markedsbevægelser) for at bedømme risiko. Den forudsætning, der ligger til grund for dette forhold, er, at Investorer skal kompenseres for den risiko, der er forbundet med porteføljen, da diversificering ikke vil fjerne det.