Treynor ratio: Hvad det er, og hvad det er til

Treynor ratio er et mål for risikojusteret afkast baseret på systematisk risiko. Angiver afkastet af en investering, såsom en aktieportefølje, investeringsforening eller børshandlet fond, i forhold til den risiko, investeringen påtager sig. Treynor-forholdet forsøger at måle en investerings succes med at kompensere investorer for at påtage sig investeringsrisici. Lad os se, hvad det er, og hvordan vi kan bruge det.

Hvad er Treynor-forholdet

Treynor-forholdet, også kendt som afkast-til-volatilitetsforholdet, er en præstationsmåling, der bestemmer, hvor meget merafkast der er genereret for hver enhed af risiko, som en portefølje påtager sig . Merafkast refererer i denne sammenhæng til det afkast, der er opnået ud over det afkast, der kunne være opnået på en risikofri investering. Selvom en virkelig risikofri investering ikke findes, bruges obligationer ofte til at repræsentere den risikofri rente i Treynor-forholdet . Risiko i Treynor-forholdet refererer til systematisk risiko målt ved en porteføljes beta . Beta måler tendensen til, at en porteføljes afkast ændrer sig som reaktion på ændringer i det samlede markedsafkast. Treynor-forholdet blev udviklet af Jack Treynor , en amerikansk økonom, der var en af ​​opfinderne af Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Hvad er Treynor-forholdet til?

Treynor-forholdet er i bund og grund et risikojusteret afkastmål baseret på systematisk risiko . Det angiver afkastet af en investering, såsom en aktieportefølje, en investeringsforening eller en børsnoteret fond, i forhold til den risiko, som investeringen tager. Men hvis en portefølje har en negativ beta, er resultatet af forholdet ikke meningsfuldt. Et højere forhold er mere ønskeligt og betyder, at en given portefølje sandsynligvis er en mere passende investering . Da Treynor-forholdet er baseret på historiske data, er det dog vigtigt at huske på, at det ikke nødvendigvis angiver fremtidige afkast, og et forhold bør ikke være den eneste faktor, som investeringsbeslutninger baseres på.

Hvordan Treynor-forholdet adskiller sig fra Sharpe-forholdet

Treynor-forholdet deler ligheder med Sharpe-forholdet , og begge måler risikoen og afkastet af en portefølje . Forskellen mellem de to målepunkter er, at Treynor-forholdet bruger en porteføljebeta, eller systematisk risiko, til at måle volatilitet i stedet for at justere porteføljeafkast ved hjælp af porteføljens standardafvigelse, som Sharpe-forholdet gør.

Hvordan Treynor-forholdet beregnes

I sidste ende forsøger Treynor-forholdet at måle en investerings succes med at kompensere investorer for at påtage sig investeringsrisiko . Treynor-forholdet er afhængigt af en porteføljes beta (dvs. følsomheden af ​​porteføljens afkast i forhold til markedsbevægelser) for at vurdere risikoen. Den underliggende præmis for dette forhold er, at investorer skal kompenseres for den iboende risiko i porteføljen , da diversificering ikke vil eliminere den.