Alfa (α) er et udtryk, der bruges i investering til at beskrive en investeringsstrategis evne til at slå markedet eller dens "kant". Derfor er alfa også kendt som "merafkast" eller "unormalt afkast." Lad os se, hvad Alpha-koefficienten er, og hvordan den hjælper os med vores investeringer.
Hvad er koefficient alfa?
Alfa (α) er et udtryk, der bruges i investeringer til beskriv en investeringsstrategis evne til at slå markedet eller dens "kant". Derfor er alfa også kendt som "merafkast" eller "unormalt afkast", som refererer til ideen om, at markeder er effektive, og derfor er der ingen måde at opnå afkast, der systematisk overgår markedet som helhed. Alfa bruges ofte sammen med beta (det græske bogstav β), som måler den samlede volatilitet eller risiko på det samlede marked, kendt som systematisk markedsrisiko. Dette forhold bruges i finansiering som et mål for rentabilitet, der angiver, hvornår en strategi, investor eller porteføljeforvalter har formået at overgå markedet over en periode. Alpha overvejer ofte den aktive rentabilitet af en investering, måler rentabiliteten af en investering i forhold til et markedsindeks eller benchmark som anses for at repræsentere bevægelsen på markedet som helhed. Merafkastet af en investering i forhold til afkastet af et benchmarkindeks er investeringens alfa. Alfa kan være positiv eller negativ og er resultatet af aktiv investering. Beta kan derimod opnås gennem passiv indeksinvestering.
Hvad er alfa-koefficienten til?
Alpha er et af de fem mest populære tekniske investeringsrisikoindekser. Aktive porteføljeforvaltere søger at generere alfa i diversificerede porteføljer med diversificering med det formål at eliminere usystematisk risiko. Fordi alfa repræsenterer afkastet af en portefølje i forhold til et benchmark, menes det ofte repræsenterer den værdi, som en porteføljeforvalter tilføjer eller trækker fra en fonds afkast. Med andre ord, alfa er afkastet af en investering, der ikke er resultatet af en generel bevægelse på det større marked. Som sådan vil en alfa på nul indikere, at porteføljen eller fonden bevæger sig perfekt med benchmark-indekset, og at forvalteren ikke har tilføjet eller mistet nogen yderligere værdi sammenlignet med det samlede marked.
Hvordan bruges koefficient alfa?
Alfaen Det bruges almindeligvis til at klassificere aktive investeringsforeninger såvel som alle andre typer investeringer. Det er ofte repræsenteret som et enkelt tal (såsom +3.0 eller -5.0), og dette er normalt refererer til en procentdel, der måler, hvordan porteføljen klarede sig eller fonden sammenlignet med benchmark benchmark (dvs. 3 % bedre eller 5 % dårligere). En dybere analyse af alfa kan også omfatte "Jensen alpha". Jensens alfa tager højde for markedsteorien Capital Asset Pricing Model (CAPM). og inkluderer en risikojusteret komponent i sin beregning. Beta (eller beta-koefficienten) bruges i CAPM, som beregner det forventede afkast af et aktiv baseret på dets egen særlige beta og markedets forventede afkast. Investeringsforvaltere De bruger alfa og beta sammen til at beregne, sammenligne og analysere rentabiliteten. Hele investeringsuniverset byder på en bred vifte af værdipapirer, investeringsprodukter og rådgivningsmuligheder, som investorerne kan overveje. Forskellige markedscyklusser påvirker også alfaen for investeringer i forskellige aktivklasser. Dette er grunden til, at det er vigtigt at overveje risiko-belønningsmålinger sammen med alfa.
Hvordan beregner man alfa-koefficienten?
Alfa-værdien er beregnet trækker det gennemsnitlige afkast af en aktie minus det gennemsnitlige afkast af benchmarkindekset, afhængigt af volatiliteten af begge faktorer (Beta), målt gennem Beta, inden for samme tidsperiode. Alfa-værdien af en aktie Det er et parameter, som investorer skal tage højde for sammen med betaen for at vide, om det er tilrådeligt at dykke ned i en aktie og de risici, de kan løbe.. Alfaberegningen giver investoren et skøn over, hvad der bør være det højeste eller laveste afkast, der bør forventes af værdipapiret eller porteføljen, afhængigt af markedsrisikoen for investeringen målt ved Beta. Så, alfa-koefficienten kan være negativ eller positiv. Hvis den er positiv, vil aktien få et højere afkast end sit benchmarkindeks. Hvis den er negativ, vil rentabiliteten være lavere end referenceindekset.
Hvad skal der tages hensyn til ved alfa-koefficienten?
Mens alfa er blevet kaldt den "hellige gral" for at investere og som sådan får en masse opmærksomhed fra både investorer og rådgivere, er der et par vigtige overvejelser at huske på, når du bruger alfa:
- En grundlæggende alfa-beregning trækker en investerings samlede afkast fra et sammenligneligt benchmark i dens aktivkategori.. Denne alfa-beregning bruges primært kun mod et sammenligneligt aktivkategori benchmark, som nævnt i eksemplerne ovenfor. Derfor måler den ikke en aktie-ETF's outperformance i forhold til et rentebenchmark. Denne alfa er også bedst brugt, når man sammenligner afkastet af investeringer i lignende aktiver.
- Nogle henvisninger til alfa kan referere til en mere avanceret teknik. Jensens alfa tager højde for CAPM teori og risikojusterede mål ved hjælp af risikofri rente og beta.