I løbet af den første uge af august så vi Kina blive nervøs, da en af de øverste amerikanske regeringsembedsmænd besøgte Taiwan tidligere på måneden. For yderligere at varme atmosfæren op, har nyheden om, at en gruppe amerikanske lovgivere vil mødes, kun givet næring til flammerne i denne konflikt. Kinas trussel om at tage kontrol over regionen med magt, hvis det er nødvendigt, bringer verdens største spånfremstillingsøkonomi og i forlængelse heraf vores aktieinvestering i fare.
Hvad sker der præcist?臘♂️
Taiwan kan være rangeret som den 18. største økonomi i verden, men det er langt over sin økonomiske position, når det kommer til halvledere. Dette lille land producerer 65 % af verdens computerchips, mens Kina og USA (to af de største forbrugere af halvledere) har en samlet markedsandel på 15 %. Den taiwanske chipproducent TSMC alene laver mere end tre gange så mange.
Halvledermarkedsandel pr. land.
Lige nu er verden alt for afhængig af Taiwan for at opfylde de fleste af sine ordrer. Og selvom Kina, USA og Europa allerede har lovet at investere mere end 250.000 milliarder dollars mellem dem for at udvide deres chipfremstillingskapacitet, vil disse nye projekter sandsynligvis ikke producere nogen chips før 2026. Hvad angår USA's ønske... For USA at opnå "fuldstændig selvforsyning" med hensyn til fremstilling, vil det sandsynligvis tage mindst 10 år og mere end $XNUMX billioner i investering, ifølge Boston Consulting Group og Semiconductor Industry Association.
Hvilken effekt har en invasion af Taiwan fra Kina?
1. Forsinkelser og chipmangel.⏳
Hvis Kina til sidst angriber Taiwan, er en af de største risici en ny global chipmangel. Selvom de normalt repræsenterer en lille procentdel af de samlede materialeomkostninger, er de også uerstattelige. Det betyder, at en spånmangel kan stoppe produktionen helt. I tiden med Covid-fængsling levede vi det. For eksempel, Apple Det måtte udskyde lanceringen af nye produkter og skære ned på produktionsmålene, hvilket havde en negativ indvirkning på salgsvæksten. Og med Bloombergs vurdering af, at Apple tegner sig for omkring 25 % af TSMC's overskud, er dette et eksempel på, hvad der kan ske i meget større skala i fremtiden for alle sektorer af aktieinvestering.
Værdien af at investere i TSMC-aktier afhænger i høj grad af Apple. Kilde: TSMC.
2. Det ville sætte skub i den globale inflation.
I grafen nedenfor kan du se effekten af mangelen forårsaget af pandemien på chipafhængige industrier i USA, som repræsenterer tæt på 40% af landets fremstillingssektor. Aktieinvesteringspriserne i chipafhængige industrier steg i gennemsnit 4 % mere (i rødt) end aktieinvesteringspriserne i ikke-chipafhængige industrier (i blåt).
Prisvariation i amerikanske fremstillingsindustrier Kilde: BEA/BLS
3. Global økonomisk vækst ville blive påvirket.
Kina bidrager med en femtedel af verdens økonomiske produktion, hvilket betyder, at en militær konflikt vil have store konsekvenser for investering i kinesiske aktier. For ikke at nævne, at en forstyrrelse i Taiwans chipproduktion ville forårsage produktionsstop rundt om i verden og i sidste ende skade aktieinvesteringer rundt om i verden. TSMC laver jo chips til andre chipproducenter og designere, som f.eks Broadcom, Qualcomm, Nvidia, AMD y Texas Instrumenter. Og da de leverer til verdens største producenter af forbrugerelektronik, kommunikationsudstyr og bildele, ville det have alvorlige afsmittende virkninger.
Så hvordan beskytter vi vores investering i aktier?類
Militære konflikter har historisk set været forbundet med fald på mellem 10 og 20 % i investeringer i et lands aktier, og de har især været skadelige for investeringer i aktier på nye markeder. Det har også været forbundet med risici såsom stigende inflation og mulige recessioner. Da vi ved dette, anbefaler vi, at du foretager vores investering i aktier med en lav beta, Inflationsbeskyttede statsobligationer (TIPS) og i alternative investeringer.
Er der nogle interessante ETF'er at investere i?
Heldigvis for dig er svaret ja. Du kan diversificere din investering i aktier med ETF'er fra luftfarts- og forsvarssektoren. Den mest optimale for blandingen ville være ETF'en iShares US Aerospace & Defence (NYSE:ITA), ETF Invesco Aerospace & Defence (NYSEARCA:PPA) og ETF SPDR S&P Aerospace & Defence (NYSEARCA:XAR).
Og da krige er ved at blive moderne, kan cybersikkerheds-ETFS lide SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) kunne også være et godt bud på at diversificere vores investering i aktier.
Hvad hvis jeg ikke vil investere i ETF'er?
Hvis du har lyst til at løbe lidt mere risiko og ikke ønsker at investere i ETF'er, kan du foretage din investering i aktier i chipproduktionsselskaber med base i USA og Europa, som f.eks. ASML (NASDAQ:ASML), Globale støberier (NASDAQ:GFS), Tårn halvleder (NASDAQ:TSEM), eller den sydkoreanske Samsung Electronics (KRX:005930). De ville alle nyde godt af mulige logistikproblemer og en prisstigning i tilfælde af en afbrydelse, da verdens producenter ville henvende sig til dem for at kompensere for Taiwans fravær.