Få investorer kunne have forudset, at første halvdel af året ville blive positiv på de internationale aktiemarkeder. Men sandheden er, at siden begyndelsen af januar har køb af positioner klart overgået salg. De største tabere i denne usædvanlige situation har været, eller er, investorer, der ikke aktivt deltager på de finansielle markeder. Blandt andre årsager kan dette skyldes, at det allerede er for sent at åbne positioner for at generere afkast på deres opsparing.
Et af de spørgsmål, der rejses lige nu, er, om disse aktiemarkedsgevinster repræsenterer en tendensvending eller omvendt en genopretning efter de kraftige fald i slutningen af sidste år. Det er vigtigt at huske, at den længe ventede juleopgang udeblev efter megen forventning. Dette har utvivlsomt skræmt et betydeligt antal små og mellemstore investorer væk, som nu spekulerer på, om de skal vende tilbage til aktiemarkederne.
På den anden side er et andet dilemma, som sparere står over for, hvor langt disse nuværende stigninger på aktiemarkederne vil række. Dette går ud over andre tekniske overvejelser og måske også set fra aktiemarkedets fundamentale forhold. For det ser faktisk ud til, at nøglen til at bestemme denne vigtige faktor er, om benchmark-aktieindekset kan bryde igennem det vigtige støtteniveau på 9600 point.
Positivt semester for investorer
Under alle omstændigheder er én ting sikkert: disse måneder har været meget profitable for alle små og mellemstore investorer. I den forbindelse er det værd at bemærke, at en så positiv januar for amerikanske aktier ikke er set i 30 år, og det er grund til at fejre på de finansielle markeder. Dette skyldes delvist den amerikanske centralbanks beslutning om at moderere sine intentioner om rentestigninger, en udvikling, der bestemt har opmuntret investorer til at vende tilbage til de finansielle markeder.
Derudover har de attraktive aktiekurser for åbningspositioner på aktiemarkedet også spillet en betydelig rolle. I nogle tilfælde er disse aktier faktisk klart undervurderede og har derfor et betydeligt potentiale for opadgående potentiale, der i nogle tilfælde overstiger 20%, hvilket gør dem til et potentielt mål for vores investeringsstrategier. Dette skyldes, at de stadig har plads til at stige i de kommende måneder, eller i det mindste kan bruges til at kanalisere opsparinger indtil årets udgang.
Markeder, der ikke er fritaget for volatilitet
Et andet aspekt, vi ikke må glemme i starten af året, er, at processen ikke er helt klar. Tværtimod er den fyldt med forhindringer , og volatilitet er en af dens vigtigste fællesnævnere. Meget høje stigninger efterfølges kort af den modsatte bevægelse, hvilket sår tvivl blandt små og mellemstore investorer. Forståeligt nok ved de ikke, hvad de kan forvente i betragtning af disse pludselige bevægelser på aktiemarkederne.
Denne faktor er fortsat den største udfordring for investorer i øjeblikket, da der ikke er nogen klar mellem- eller langsigtet tendens. Dette er en af hovedårsagerne til, at handelsvolumen er blandt de svageste i de seneste år. Dette kan mindske værdien af den stigning, der i øjeblikket sker i de aktier, der udgør det spanske aktiemarked. Dette står i skarp kontrast til, hvad der skete i tidligere år, hvor handelsvolumen var betydeligt højere, især for de mest repræsentative aktier på den spanske børs, såsom blue chips : Endesa, Santander, BBVA og Iberdrola, blandt andre.
Nøglen er i 9600 point
Der er ingen tvivl om, at dette niveau vil bestemme trenden (bearish eller bullish) for aktierne i de kommende måneder. Det er meget tæt på det nuværende niveau, men under alle omstændigheder vil det være afgørende at overgå det betydeligt. Dette synes dog ikke særlig let i betragtning af det nuværende økonomiske klima. Det er vigtigt at huske, at et så vigtigt land som Italien i øjeblikket oplever en teknisk recession.
Derudover er det også vigtigt at erkende, at pengepolitikken på begge sider af Atlanten vil spille en afgørende rolle i, om aktiemarkederne stiger eller falder fremover. Små og mellemstore investorer bør være meget opmærksomme på disse faktorer for at bestemme den bedste fremgangsmåde, hvis de ønsker at opnå succesfuld profit fra deres transaktioner på det finansielle marked. Dette er trods alt deres primære mål, i endnu højere grad end andre tekniske overvejelser, der kan påvirke de finansielle markeder.
Vægtet af banksektoren
Ibex 35 mistede momentum i sidste uge og faldt med 1,81% , selvom det vigtigste er, at det lykkedes at holde sig over det afgørende niveau på 9.000 point. Den vigtigste faktor var de spanske bankers dårlige præstation efter deres regnskaber. Dette brød en lang række af fire på hinanden følgende ugentlige stigninger. Faktisk er dette det første fald i de sidste fem handelssessioner siden tabene i slutningen af 2018.
Denne bevægelse på aktiemarkederne kan fortolkes som et klart tegn på afslutningen på den uventede bullish rally, vi har set i årets første måned. Det kan dog også være en pause til at samle styrke og genoptage den opadgående tendens på finansmarkederne fra nu af. En af nøglerne vil uden tvivl være, om de nuværende støtteniveauer, som det spanske aktiemarked har, holder, samt præstationen af de aktier, der kan være fokus for vores investeringsstrategier.
Værdier med meget justerede priser
En af de mest betydningsfulde nyhedshistorier i den forgangne uge er således, at banksektoren endnu engang oplever en periode med tab. Dette er især tydeligt i flere faktorer, såsom den økonomiske afmatning, forsinkelsen i rentestigninger og de lavere overskud, som nogle banker opnår. Omvendt viser elsektoren sig at være et sikkert tilflugtssted for mange små og mellemstore investorer . De fleste af dens aktier er i øjeblikket i en frit stigende position, hvilket er det mest gunstige scenarie for aktiemarkedsinvestorer. De står faktisk ikke over for nogen modstandsniveauer.
På den anden side er det også værd at bemærke, at flere børsnoterede selskaber i øjeblikket tilbyder meget konkurrencedygtige priser, hvilket gør dem ideelle til selektiv køb. I den forbindelse er det vigtigt at huske, at nogle aktier handles med rabatter på op til 30% i forhold til deres kursmål. Dette er ikke gået ubemærket hen hos mange finansielle formidlere og kan føre til yderligere prisstigninger i de kommende dage eller uger, uanset andre tekniske faktorer, der måtte påvirke deres efterfølgende værdiansættelse på aktiemarkederne.
Med lidt liv ud over posen
Alt dette sker inden for en bredere investeringskontekst, der fortsat er noget usikker. Det er værd at bemærke, at Spaniens risikopræmie for nylig er faldet til 106,0 basispoint, mens renten på den 10-årige spanske obligation er steget til 1,227%. Omvendt må vi ikke glemme, at aktiemarkederne er de eneste, der er i stand til at levere afkast, der opfylder de fleste investorers forventninger, da rentederivater næppe genererer acceptable afkast for sparere.
Med dette scenario, som investering præsenterer, er aktiemarkedet den eneste mulighed, der kan være rentabel på dette tidspunkt. Skønt det er logisk med de risici, som denne type operationer medfører, og det er den største hindring for, at kontraherende volumen øges i de kommende dage eller uger. Bortset fra det udbytte, der uddeles af nogle aktier, og hvis afkast på den investerede kapital kan nå op til 8%. Højere end det, der tilbydes af de andre bankprodukter.