Efter en fordobling siden Covid-krakket i 2020 er råvarepriserne for nylig faldet 20 % fra deres højder, da investorer bliver mere bekymrede over muligheden for en global recession, der reducerer efterspørgslen efter råvarer. Derfor er det et ideelt tidspunkt at købe råvarer. I dag vil vi give dig en lille lektion til din træning i at investere i råvarer. Vi har tre grunde til, hvorfor du bør overveje at drage fordel af faldet og tilføje råvarer til din portefølje...
Råvarer tilføjer styrke til vores portefølje.
En af grundpillerne for vores investeringsuddannelse er at diversificere vores portefølje, især når det økonomiske miljø er usikkert. Problemet med kun at investere i aktier og obligationer er, at begge for at opnå gode resultater har brug for lav inflation. Det skyldes, at når inflationen er høj, har centralbankerne en tendens til at reagere ved at hæve renten. Og disse to faktorer (voksende inflation og yderligere rentestigninger) mindsker den "reelle" nutidsværdi af de fremtidige pengestrømme for begge aktivklasser. Dette er set hele året rundt. Med høj inflation, og Federal Reserve hævede renten, har aktier og obligationer kæmpet.
Sammenligning af rentabilitet af råvarer (blå), aktier (gul) og obligationer (rød). Kilde: Tradingview.
Heldigvis adresserer råvarer den blinde plet i vores portefølje. Som vi fortalte dig i en anden lektion uddannelse i råvareinvesteringer, olie, gas, metaller og landbrugsprodukter trives, når inflationen er høj og renten stiger, som de har gjort hele året. Dette skyldes til dels, at råvarer er reelle aktiver med iboende værdi. Men det er også, fordi de ofte er i centrum for det, der driver inflationen, da de er motoren i næsten alt, hvad der produceres. Når inflationen stiger, skyldes det med andre ord, at råvarepriserne stiger.
Dets tilbud er knapt, og dets rentabilitet er virkelig fristende.螺
I løbet af det seneste årti har råvarer været udsat for mange år med få investeringer i produktionskapacitet. Spiralforstyrrelser fra pandemien og krigen mellem Ukraine og Rusland har drevet råvareforsyningen til et utroligt lavt niveau. Og uden en hurtig løsning i sigte, vil mangel på varebeholdninger få priserne til at stige, efterhånden som folk skynder sig at købe vigtige varer, frygtede mangler eller varelager. Endnu vigtigere er det, at dette lave udbud tvinger købere til at betale en præmie, hvis de vil sikre levering i den nærmeste fremtid. Dette får prisen på kortfristede kontrakter til at være højere end for langtidskontrakter, i en situation kendt som "tilbageskridt«. Backwardation betyder, at langsigtede råvareinvestorer kan købe dem med rabat og tjene et pænt ekstra afkast kaldet "backwardation returns". Dette merafkast betyder, at råvareinvestorer kan generere et godt afkast, selvom prisen på råvaren ikke ændrer sig meget.
Baglæns forklaret. Kilde: Rankia.
Det er en god langsigtet investering.
Vi er sandsynligvis vidne til begyndelsen på en "råvare-supercyklus", det vil sige en periode med stigende priser med stærk efterspørgsel, der typisk varer mere end et årti. Den nye æra med stigende renter kombineret med høj inflation vil sandsynligvis fortsætte med at vokse. Efterhånden som investorer, regeringer og virksomheder igen fokuserer på økonomien (såsom infrastruktur, produktion og fast ejendom), bør efterspørgslen efter råvarer fortsætte med at vokse sammen med deres priser. Tilfredsstillelsen af al den efterspørgsel vil ikke ske med det samme. I tidligere år faldt investeringerne i produktionen og deres respektive produktionshastigheder med lavere priser og stærkt regulatorisk pres. Så det kan tage år for udbuddet at imødekomme den stigende efterspørgsel, hvilket får priserne til at fortsætte med at stige i mellemtiden.
Forventet vækst i efterspørgslen efter råvarer frem til 2040. Kilde: Wood Mackenzie.
Hvordan udnytter vi denne investeringsmulighed?類
Siden kollapset led under pandemien, er råvarer siden steget 78%, mens aktierne kun er steget 7%. Selv efter et så stærkt rally, fortsætter vi med at tro på, at råvarer har en attraktiv risiko-belønningsprofil på disse niveauer. Selvfølgelig er der kortsigtede risici. En global recession, der for alvor kan reducere efterspørgslen efter råvarer, for eksempel, eller en tiltrængt løsning på energikrisen i Europa. Konklusionen, vi drager af denne investeringstræning, er, at de, der ønsker at bygge en langsigtet balanceret portefølje, er det essentielt at have råvarer, og enhver drop er en interessant indgang.
Der er mange måder at investere i råvarer på, men en af de bedste er abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI). Det er den billigste flydende ETF og er godt diversificeret. For europæiske investorer er L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) er et godt bud. Denne fond følger Bloomberg Commodity Index og giver os diversificeret eksponering til energisektoren, ædelmetaller, industrielle metaller, husdyr, korn og bløde råvarer.