Hårdt slag mod vores porteføljer efter rentestigninger

Både Federal Reserve (Fed) som Bank of England (BoE) De hævede renten igen i denne uge, da centralbanker rundt om i verden indser, at de ikke kan ignorere den vanskelige vej forude.

Lad os opsummere... Sol

• Den amerikanske centralbank (Fed) besluttede at hæve renten med 50 point og placerede dem i et målinterval på mellem 0,75 % og 1 %, som rapporteret sidste onsdag i en erklæring. Dette er den største rentestigning siden 2000, for 22 år siden.
• Det eliminerede også spekulation, der cirkulerede om endnu større rentestigninger i de kommende måneder, hvilket førte til et midlertidigt opsving i aktierne.
• En dag senere hævede Bank of England (BoE) Det Forenede Kongeriges rentesatser med 25 point og nåede 1 %, det højeste niveau siden 2009, som annonceret af institutionen på sit fjerde møde i træk. Til gengæld forventes der nye rentestigninger i de kommende måneder, hvilket påvirkede prisen på det britiske pund (GBP) negativt.

Forbinder prikkerne...里

Efter at have indrømmet i marts, at den burde have handlet tidligere, hævede Fed renten med 0,5 basis procentpoint onsdag, den største stigning siden 2000. Centralbanken sagde, at den ville fortsætte med at hæve renten i dette tempo i de næste mange år. møder, men nedskød spekulationer om, at han overvejede endnu større renteforhøjelser på 0,75 procentpoint i de kommende måneder, til stor lettelse for investorerne.

Det meddelte også, at det vil begynde at reducere nogle af sine 9 billioner dollars i obligationsbeholdning gennem en proces kendt som "rul af", det vil sige, at den ikke vil købe nye obligationer, når dem, den ejer udløber, til en endelig rente på 95 en milliard dollars. Med denne hastighed vil Feds balance være tæt på, hvad den var før pandemien i 2024.

En dag senere, den Bank of England (BoE) hævede sine egne renter 0,75 % al 1 %, det højeste niveau siden begyndelsen af ​​2009. Ifølge prognoser sagde centralbanken, at den forventer, at inflationen vil overstige 10 % i oktober, hvor loftet på gas og el fjernes, hvilket vil øge omkostningerne en anden 40% opad. Det siger meget om, hvor meget der er blevet undervurderet af BoE landets potentielle inflationsstigning – for mindre end et halvt år siden forudsagde den, at inflationen ville toppe med 5 % i april – og nu ser de ud til at have vist mangel på uddannelse i finansielle investeringer.

BoE er ikke lige så sikker som Fed i at være i stand til at konstruere en blød landing, det vil sige at formå at reducere inflationen uden væsentligt at afbryde den økonomiske vækst. Faktisk advarede han om, at den britiske økonomi vil gå ind i en recession senere på året, da inflation og højere renter reducerer husholdningernes forbrug og forbrugernes forbrug, den vigtigste drivkraft bag den britiske økonomi.

Nøgler til at drage fordel af denne situation

1. Fed er ikke alene om at reducere sin obligationsbeholdning 

BoE begyndte allerede at reducere sin balance ved at afslutte obligationsreinvesteringer i februar, mens reduktionen af Bank of Canada få reduceret sin offentlige gældsbeholdning med 40 % i de næste to år. Faktisk anslår Bloomberg Economics, at centralbankerne i gruppen af ​​syv lande vil reducere deres balancer med omkring 410.000 milliarder dollars i resten af ​​2022, en markant ændring fra sidste år, hvor de i alt udgjorde 2,8 billioner dollars. Denne koordinerede "kvantitative stramning", det modsatte af kvantitative lempelser, vil kun introducere endnu et chok for verdens økonomier og finansielle markeder...

2. FED's handlinger har forårsaget stigninger i amerikanske obligationer.

Stigende inflation, stigende renter og forventning om kvantitative stramninger har skubbet 10-årige obligationsrenter over 3 % for første gang i mere end tre år i denne uge, mere end en fordobling af niveauet i begyndelsen af ​​året. Det har vigtige konsekvenser for økonomien: obligationsrenter påvirker realkreditrenter, virksomhedernes låneomkostninger, tiltrækningskraften af ​​mere risikable investeringer og meget mere.

Også i vores sigte

Ferieudlejningsmarkedet Airbnb (ABNB) rapporterede for nylig salg i første kvartal og gav en omsætningsprognose for indeværende kvartal, der toppede analytikerestimaterne. Virksomheden ser "betydelig efterspørgsel" efter rejser forud for den travle sommersæson efter mere end to år med Covid-restriktioner. Det er den samme besked, som investorerne modtog fra deres jævnaldrende Expedia (EXPE) y booking Holdings (BKNG), der sagde, at de forventer, at denne sommer bliver en af ​​de bedste, branchen nogensinde har set.

PUNKTER AT MARKERE: Stigninger i renter, fald i obligationsbeholdninger, stigning i efterspørgsel efter gæstfrihedsaktivitet.