Siden vi startede dette årti, har vi set, hvordan det var stærkt fra begyndelsen. Både pandemien og de forskellige geopolitiske konflikter, der er opstået i løbet af det foregående år, har krigen mellem Ukraine og Rusland kun sat brænde på bålet. En af de aktivklasser, der har haft størst gavn af disse begivenheder, har været råvarer, som har set deres priser stige i vejret i løbet af 2022. Så i dag skal vi give dig investeringstræning i de vigtigste råvarer, og hvordan du fungerer effektivt med hver af dem.
Hvordan fungerer råvaremarkedet?⚙️
Råvarer er basisprodukter, der bruges til at fremstille landbrugsprodukter, fossile brændstoffer og mineraler. Råvarer er aktiver, der købes og sælges på markeder, i modsætning til aktiver som f.eks obligationer eller de aktier, som vi kun kan erhverve med kontrakter. Inden for råvarer kan vi skelne mellem hårde (ressourcer, der udvindes, såsom guld, olie...) eller bløde (råvareprodukter, såsom kaffe, dyr, hvede...). Det skal bemærkes, at forholdene for hver type råmateriale kan variere afhængigt af flere faktorer (f.eks. klimatologiske, politiske, sociale eller geografiske).
Hvad er de vigtigste råvarer?
Inden for handel med råvarer kan vi skelne dem mellem 4 hovedsektorer:
Energía
Energisektoren består af aktiver som olie eller naturgas. De er aktiver, der er nødvendige for, at sektorer som basale forbruger- eller industrisektorer kan fungere. Olieprisen kan måles med referenceprisen i USA (West Texas Intermediate/CL1!) eller med den europæiske reference, Brent (BRN1!). Oliepriserne svinger afhængigt af udbud og efterspørgsel (meddelt af OPEC-møder eller IEAs råolieopgørelser) og geopolitiske begivenheder, som det i øjeblikket sker med krigen i Ukraine.
Det samme sker med naturgas, afhængigt af den region, du befinder dig i, kan vi konsultere den med forskellige referencer. Vi kan se referencen i Europa med hollandsk gas (TTF), i USA med Henry Hubs (NG) eller i Asien med Asien Global Pris (PNGASJPUSDM). Naturgaspriserne svinger ligesom olie gennem udbud og efterspørgsel og er også følsomme over for klimatiske eller geopolitiske begivenheder.
Værdifulde metaller⛏️
Ædelmetalsektoren består hovedsageligt af metaller som guld, sølv, palladium eller platin. Disse er styret af det begrænsede udbud, de har, og den høje efterspørgsel, de altid har over tid. De handles normalt med futureskontrakter, såsom valutafutures. guld (GC1!), The plata (JA1!), palladium (PA1!) eller Platin (PL1!). Prisen på guld har en tendens til at stige i tider med usikkerhed på grund af dets sikre havns kvalitet. Sølv, palladium og platin gavner også, dog i mindre grad, da deres anvendelse strækker sig mere mod industrisektoren.
Vi kan også finde metaller nødvendige til industriel produktion, som f.eks jern (UNCLE1!), kobber (HG1!), han aluminium (ALI1!), zink (ZNC1!) eller nikkel (NIKKEL1!). Prisen på disse metaller er normalt en god indikator for økonomisk sundhed, da deres anvendelse er fokuseret på industriel produktion. Til gengæld er de vigtigste eksportlande af ædelmetal påvirket af prisvariationer, såsom Chile, som koncentrerer 28 % af verdens kobberproduktion.
Landbrugsprodukter
Landbrugssektoren er den, der omfatter spiselige produkter som kakao (CJ1!), korn (ZC1!), sukker (SB1!), sojabønner (ZS1!) eller hvede (ZW1!). Vi kan også finde ikke-spiselige produkter som bomuld (CT1!) eller palmeolie (OJ1!). Denne sektor er følsom over for vejrproblemer, problemer i forsyningskæder eller debatter om de priser, hvortil handel foregår mellem forskellige regioner. Som med ædelmetaller vil valutaerne i lande, der kontrollerer en god del af markedsandelen for disse råvarer, også blive gavnet eller påvirket. For eksempel er produktionen af 65 % af verdens kaffe koncentreret i 5 lande; Brasilien, Vietnam, Colombia, Indonesien og Etiopien.
husdyrprodukter
Denne sektor består af animalske konsumprodukter, såsom svin eller kvæg. Det er en sektor, der har en konstant efterspørgsel, men samtidig skader den også miljøet på grund af det overforbrug, vi laver af disse, og påvirkningen af at fodre disse levende væsener. Eventuelt vil der i de følgende år blive truffet foranstaltninger vedrørende disse råstoffer for at reducere deres miljøpåvirkning i overensstemmelse med 2030-dagsordenen mod klimaændringer.
Hvilke faktorer skal vi kontrollere på råvaremarkedet?️
Som vi tidligere har kommenteret, bevæger råvaremarkedet sig på andre egenskaber end dem, vi er vant til i aktier eller andre aktivklasser. Lad os se, hvad er de vigtigste funktioner, som vi skal tage højde for til din træning i råmaterialeinvestering:
Tilbud og efterspørgsel⚖️
Når markedet flyder i ligevægt, forbliver råvarepriserne i stabile intervaller. Men på tidspunkter, hvor udbuddet kan falde til under forventningerne, eller produktionsnedskæringer er annonceret, kan priserne på sådanne råvarer svinge op eller ned. Et klart eksempel kan være den mulige gasforsyningsnedskæring, som Europa kan lide under på grund af konflikten i Ukraine, som har fået naturgas til at skyrocket 10 gange sin værdi i løbet af det sidste år 2022.
Korrelation med valutaer
Råvaremarkedet har også visse korrelationer med forskellige valutaer, der ser deres bevægelser korreleret afhængigt af de geopolitiske begivenheder, der kan forekomme. For eksempel er den canadiske dollar (CAD) korreleret med oliebevægelser, da dette land er en af de vigtigste olieeksportører, eller den australske dollar (AUD), da det er en af de vigtigste guldeksportører. Selvom det skal bemærkes, at en stor del af råvarerne måler deres værdi mod den amerikanske dollar, så giver vi dig et trick til din træning i at investere i råvarer; Du kan følge dollarindekset (DXY) for at se, hvilken situation vi er i.
Lagre og varebeholdninger
Dette er en af de faktorer, der direkte påvirker råvarer. Produktionen af råvarer er normalt direkte påvirket af begivenheder som dårligt vejr, dårlig høst, produktionsvanskeligheder på grund af mangel på personale eller distribution, økonomiske og politiske konflikter, der kan ændre priserne på råvarer med inkorporering af skatter, handelslove eller andre foranstaltninger. For eksempel er OPEC-møder eller IEAs råvareopgørelser begivenheder, der rapporterer olielagre og lagre, hvilket forårsager en stigning i volatiliteten før og efter begivenheden.
Inflation
Et af de mest omtalte emner i løbet af dette år 2022, inflation kan også både gavne og skade nogle råvaresektorer. For energisektoren kan det være fordelagtigt i betragtning af, at råvarer i perioder med inflation normalt nyder godt af stigningen i inflationen, selvom det for andre sektorer af industri- eller landbrugsproduktion kan være skadeligt ved at øge deres produktionsomkostninger og dermed omkostningerne ved andre sektorer.
Volatilitet
Historisk set ved vi, at råvaremarkedet er et af de markeder, der lider mest af volatilitet i løbet af året. I gennemsnit har råvaremarkedet en tendens til at bevæge sig 30 % årligt. Det vil sige, at i løbet af et år svinger prisen på råvarer i gennemsnit 30 % op og ned. Det skal bemærkes, at de punkter, som vi tidligere har nævnt for din træning i råvareinvestering, er stærkt påvirket af volatilitet, som vi kan måle med VIX-indekset, bedre kendt som "frygtindekset".
Hvordan kan vi operere med råvarer?路♂️
Råvarefutures
Den mest almindelige måde at operere med råvarer på er gennem futuresmarkedet. Futures handel involverer kontrakter, hvor den fremtidige pris på en råvare spekuleres. For eksempel kan vi åbne en futureskontrakt for at købe 5.000 tønder olie til $95 pr. tønde på 30 dage. I slutningen af kontrakten får vi ikke sendt de 5.000 tønder hjem, men vi lukker vores kontrakt ved at tage en modsat stilling gennem spothandelsmarkedet.
I dette eksempel, når futureskontrakten når sin udløbsdato, vil vores position blive lukket ved at indgå en anden kontrakt om at sælge 5,000 tønder olie til den aktuelle markedspris. Hvis spotprisen ender med at være højere end vores kontraktpris på 95 dollars pr. tønde, får vi overskud, og hvis den er lavere, taber vi penge. Det største marked, der er vært for handel med råvarefutures, er Chicago Mercantile Exchange (CME).
Køb råvarer direkte
Når vi handler med futures-kontrakter, køber eller sælger vi ikke selve varen. Fremtidsinvestorer modtager faktisk ikke millioner af tønder olie eller dyreflokke. Futures-markeder er baseret på spekulationer om, hvilken retning prisen på en råvare kan tage over en periode. Dog for ædle metaller som guld og sølv, kan investorer selv tage fysiske aktiver i besiddelse, såsom guldbarrer, mønter eller smykker.
Aktier i virksomheder på råvaremarkedet
En anden mulighed, vi har, er direkte at købe aktier i en virksomhed med eksponering for råvarer. For at give et par eksempler, kan vi købe aktier af Occidental Petroleum (OXY) o Exxon Mobil (XOM) for at opnå eksponering for olie, Aktier Newmont (NEM) o Barrick guld (GULD) for at få eksponering for guld, Royal Dutch Shell (Shel) o BP (BP) for at blive udsat for naturgas eller cofco (1610) for at blive udsat for hvede.
Investering i råvareaktier er mindre risikabelt end at investere direkte i råvarer, da vi ikke kun investerer i værdien af råvaren, fordi en veldrevet virksomhed kan fortsætte med at generere indtægter, selvom råvaren mister værdi. Der er også andre faktorer som virksomhedens administration og samlede markedsdeltagelse, der kan ende med at påvirke deres pris.
Optionshandel
Inden for derivatmarkederne har vi ikke kun futures, vi kan også operere med råvarer gennem købs- eller salgsoptioner. Denne type investeringer giver os mulighed for at operere med prisudsving på et produkt uden at skulle købe det. Vi kan finde to typer muligheder:
- Købsoptioner: Vi har ret, men ikke pligt til at købe en kontrakt til en fastsat pris (strike-pris) før en bestemt dato (udløbsdato).
- Put optioner (pull): I modsætning til call optioner giver puts os ret, men ikke pligt, til at sælge en kontrakt til strike-kursen inden den aftalte udløbsdato.
Denne handel fungerer på samme måde som futures; Hvis kursen i fremtiden stiger højere end strike-prisen, kan vi sælge en call-option for at opnå en fortjeneste. Det modsatte ville være med put-optioner, hvor vi skal sælge dem til en pris, der er lavere end strike-prisen.
Investering i råvarebørshandlede fonde (ETF'er)狀
Børshandlede fonde diversificerer deres investeringer på tværs af forskellige aktivklasser for at maksimere afkast og minimere risici. En af de vigtigste fordele ved ETF'er er den mangfoldighed, de tilbyder os ved at være i stand til at opnå eksponering mod forskellige aktivklasser såsom råvarer, aktier, obligationer eller andre typer. Selvom det giver os et meget gunstigt forhold mellem risiko og afkast, kan vi også gå glip af store bevægelser, der kan genereres i specifikke aktiver. Den vigtigste ETF, som vi anbefaler for at opnå eksponering mod råvaresektoren, er Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), hvilket giver os eksponering mod det globale råvaremarked. Ser vi dybere, kan vi også forsøge at opnå eksponering mod ETF'er i specifikke råvaresektorer. For eksempel kan vi investere i iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF (SPOG) at blive udsat for olie og naturgas. Med guld kan vi få eksponering igennem SPDR Guldaktier (GLD). Til landbrugsråvarer kan vi købe iShares MSCI Global Agriculture Producers (VEGI). Til husdyrråvarer kan vi købe iPath Series B Bloomberg Livestock Subindex Total Return (KO).
Børshandlede fonde giver os mulighed for at diversificere vores investering inden for hver råvaresektor for at minimere risikoen i vores porteføljer.
Så er det tilrådeligt at træne i råvareinvesteringer, før du starter??
Råvareinvestering er en strategi, der er bedst for sofistikerede investorer. Før vi udfører en operation, skal vi forstå prisdiagrammerne for råvarer og korrekt analysere de data og begivenheder, der kan påvirke deres priser. Da markedsprisbevægelser kan generere store gevinster og tab, er det også nødvendigt at have en høj risikotolerance, det vil sige at kunne modstå kortsigtede tab til fordel for langsigtede profitter. Investorer uden uddannelse i at investere i råvarer kan ende med at blive en del af de 79 % af forhandlere, der taber penge på at investere... Vi anbefaler selvfølgelig, at råvarer ikke udgør den samlede portefølje af din portefølje. På grund af dets egenskaber og dets risiko/afkast-forhold, vil det være tilrådeligt at allokere 20% eller mindre i dine porteføljer for at opretholde en god balance. Ved lejligheder som geopolitiske begivenheder kan vi omfordele vores investering og genopbygge vores allokering til råvarer. Afslutningsvis; Vi anbefaler, at du træner i råvareinvestering, før du begynder at investere i denne aktivklasse. Hvad syntes du om denne artikel? Tror du, det vil være nyttigt for din træning i råvareinvestering?