Tips til at investere i aktier i tider med recession

Federal Reserve har for nylig hævet rentesatser med 0,75 %, den største stigning siden 1994, et slag mod bordet, der ikke lover godt for investeringer i aktier. Der er meget snak om en recession, men det er ikke det eneste kort, der blandes på bordet. Vi har undersøgt grundigt og har foreslået fire mulige scenarier. Lad os tage et kig på hver af dem for at se, hvordan vi kan tilpasse dem til vores investering i aktier. 

Scenarie 1: Recessionens ankomst

Det er langt det mest sandsynlige scenarie. Den amerikanske økonomi går ind i en recession, når Fed hæver renten som reaktion på høj inflation, hvilket får recessionen til at brede sig. Kinas Covid-inddæmningspolitikker har sandsynligvis fået landets økonomi til at trække sig sammen i dette kvartal sammenlignet med sidste, og økonomierne i euroområdet og Storbritannien vil sandsynligvis trække sig sammen senere i år, hovedsagelig på grund af de meget høje priser i energisektoren. I USA har der allerede været en fjerdedel med negativ økonomisk vækst, og vi ser en opbremsning i investeringerne i aktier og forbrugssektoren. 

Punkter at holde øje med for en mulig recession 

Historisk set, når inflationen er så høj og arbejdsløsheden så lav, er det næsten umuligt for Fed at hæve renten uden at forårsage en recession. Da virksomheder og forbrugere reagerer på højere rater med langsommere forbrug, forventes aktieinvesteringer at falde ind i en recession i slutningen af ​​næste år. En krympende amerikansk økonomi vil ramme udviklede handelspartnere som Europa hårdt, hvilket får investorer til at dumpe vækstmarkedsaktiver, lægge pres på disse valutaer og økonomier og skubbe verden ud i recession.

Eventuelle aktieinvesteringsmuligheder?

Amerikanske renter vil fortsætte med at stige mellem nu og midten af ​​2023. Og amerikanske banker har en tendens til at drage større fordel af højere renter, fordi de kan hæve deres "nettorentemargin" (gabet mellem den rente, de opkræver låntagere, og hvad de betaler sparerne) som alt andet lige flyder gennem højere overskud.

Scenarie 2: Fed opnår en "blød landing" 

Dette scenarie er det mest ønskede af langt de fleste. Federal Reserve og andre centralbanker fortsætter med at hæve renterne for at bekæmpe inflationen, hvilket forårsager en afmatning i den økonomiske vækst, men ikke en recession.

Punkter at observere for en blød landing

For at opdage, om dette scenarie udspiller sig, bør vi se Fed-renterne stige over 2,5 % ved udgangen af ​​dette år. Opbremsningen i lønvækst og arbejdsløshed kan også tyde på, at Fed formår at lande denne situation blødt. Det anslås, at den globale økonomiske vækst og inflation vil være mindst 2,5 % over de nuværende prognoser inden for to år. 

Eventuelle aktieinvesteringsmuligheder?

Ud over at bankerne nyder godt af stigende renter, kan investorerne drage fordel af et uventet opsving i efterspørgslen, hvis der er en blød landing. Dette kunne sætte skub i investeringerne i skønsmæssige forbrugeraktier, finanser og fast ejendom samt bilsektoren.

Scenario 3: Gendannelse på udbudssiden️

I dette scenarie forsvinder forsyningskædeforstyrrelser hurtigt, og arbejdsudbuddet genopretter sig kraftigt. Dette kunne være takket være et skift i efterspørgslen fra varer til tjenester, hvilket ville lette prispresset på fysiske varer, forhåbentlig uden at skabe lignende pres på tjenester. Dette ville betyde, at inflationen ville falde hurtigere end forventet, og centralbankerne ville være nødt til at hæve renten mindre, end de i øjeblikket forventes at gøre.

Punkter at observere for en genopretning i forsyningen

Vi ville være nødt til at se et hurtigt opsving i arbejdsmarkedsdeltagelsen, et kraftigt fald i forsyningskædeforstyrrelser og produktionsforsinkelser og en stabilisering af serviceindustriens priser, selvom efterspørgslen fortsætter med at stige. Det anslås, at det ville øge den globale økonomiske vækst med 4,5 % inden for to år og inflationen med kun 1 % sammenlignet med de nuværende prognoser.

Eventuelle aktieinvesteringsmuligheder?

Med lavere inflation kunne vi se lavere renter, hvilket kan være et stort incitament for aktieinvesteringer til at komme tilbage på sporet. Dette ville føre til tilbagekøb af aktiver, der tidligere mistede damp på grund af frygt for en længere cyklus med renteforhøjelser og inflation. Derfor, vækstaktier, Specielt teknologiaktier kunne igen favorisere investorer, ligesom cryptocurrency-investeringer, som har vist sig at være en risikabel sektor i løbet af de sidste par måneder.

Scenario 4: Ankomsten af ​​stagflation

I dette scenarie vil geopolitiske spændinger drive en ny stigning i råvarepriserne. råmaterialer og igen kunne vi se forstyrrelser i produktion og transport af varer. Det betyder, at forsyningskædeproblemer vil vare endnu længere end forventet, og inflationen vil forblive høj i længere tid. Dette ville tvinge os forbrugere til at kontrollere vores forbrug endnu mere og ville øge presset på centralbankerne for at hæve renten hurtigere og mere aggressivt, efterhånden som den globale økonomi stagnerer, og flere regioner falder i recession. Eurozonen ville være i særlig risiko i dette scenarie på grund af dens afhængighed af russisk energi.

Punkter at observere for mulig stagflation

Stigninger i energi-, fødevare- og metallpriserne kunne tyde på, at vi er på vej mod en periode med stagflation. Priserne på varer og tjenesteydelser stopper ikke med at vokse, og erhvervsundersøgelser viser et fald i forbrugernes aktivitet og tillid. Det skyldes blandt andet en fortsat stigende inflation, hvor centralbankerne ikke umiddelbart reagerer med rentestigninger. I dette scenarie forventes den globale økonomiske vækst at være 1 % højere end de nuværende prognoser om to år. I stedet ville inflationen være 5 % højere fra det nuværende niveau.

Eventuelle aktieinvesteringsmuligheder?

Forsvar kan være det bedste angreb for investorer. Investering i aktier i defensive sektorer som dagligvarer, sundhedspleje og telekommunikation tilbyder produkter, som folk skal købe uanset økonomiens tilstand. De bør derfor være bedre i stand til at anvende prisstigninger til deres kunder og samtidig bevare stabile avancer.