Skal vi tilføje Netflix til vores investeringsportefølje?

Det er ikke et godt år for at investere i aktier, men spørg Netflix... I april i år annoncerede streamingtjenesteselskabet i sine Q1 2022 resultater, at det havde mistet kunder for første gang i et årti. Denne chokerende nyhed fik aktiekursen til at falde 35% i en enkelt session. For seks måneder siden skrev vi en artikel, der forklarer, om Netflix Det blev præsenteret som en langsigtet mulighed. Og efter at have rapporteret resultater for nylig, lad os se, om Netflix præsenterer sig selv som en god aktieinvestering. 

Hvad har Netflix rapporteret?

I løbet af årets første to kvartaler blev Netflix ved med at miste abonnenter. Indtil ankomsten af ​​tredje kvartal, hvor Netflix har opnået 2,4 millioner brugere, der vokser i alle regioner i verden. Samtidig oversteg den også sine vækstforventninger og analytikernes prognoser. Dette har givet den mulighed for at øge sin fortjeneste og indkomst. Den amerikanske gigant forventer at tilføje yderligere 4,5 millioner kunder i dette kvartal. 

Dette vil føre til, at streamingtjenesten slutter 2022 med 227,5 millioner kunder, 2,6 % flere end den havde ved udgangen af ​​det foregående år. Det er naturligvis ikke det vækstboom, den oplevede under pandemien, men det er et glimt af håb efter dette hårde år.

Hvad er Netflix' plan for at ændre tingene?

1. Afhjælp prismotiverede abonnementsopsigelser

Stigende priser på basisvarer har presset mange mennesker til at skære ned på udgifterne, såsom abonnementer på streamingtjenester. Denne kendsgerning har en stor indflydelse, da streamingtjenester gør deres abonnementer dyrere, hvilket reducerer vækstprognoserne for investeringer i aktier i streamingtjenestesektoren. Netflix' svar på denne situation er en billigere version af dets annonceunderstøttede tjeneste, som det planlægger at lancere i 12 lande i næste måned.

Ifølge virksomheden er efterspørgslen efter den nye tjeneste stor og forventes at reducere kundeaflysninger og samtidig tiltrække nye brugere. Plus, til $7 om måneden, er Netflix's annonceunderstøttede service konkurrencedygtige priser. Denne Netflix-plan er $3 om måneden billigere end den annonceunderstøttede version af HBO Max og $1 mindre end den kommende annonceunderstøttede Disney+.

2. Indkomst uden omkostninger takket være reklame

Fra Netflix hævder de, at de allerede har erhvervet hundredvis af annoncører, efter at have solgt de fleste af deres reklamepladser for den nye tjeneste før lanceringen i november. Salg af annoncer vil generere en helt ny indtægtskilde for Netflix, uden omkostninger. Ifølge Ampere, medieanalysevirksomheden, vil Netflix tjene 5.500 milliarder dollars i årlige reklameindtægter i 2027.

3. Tjen penge på folk, der bruger tjenesten, men ikke betaler for den

Af Netflixs 223 millioner betalende abonnenter er der yderligere mere end 100 millioner, der bruger platformen uden at betale. Planen om at tjene penge på disse seere er baseret på to måder:

- Træf foranstaltninger mod adgangskodedeling. Dette går hånd i hånd med en ny «profiloverførsel» som gør det nemt for adgangskodelånere at overføre deres Netflix-profil til deres egen konto. Med denne foranstaltning håber de at generere flere betalende abonnenter. 

- Tillad abonnenter at oprette underkonti til deres venner eller familie i bytte for et ekstra månedligt gebyr. Med denne foranstaltning håber de at generere flere indtægter.

Har abonnenter vægt på resultaterne?

Mens investorer længe har analyseret Netflix baseret på antallet af abonnenter, det tilføjer hvert kvartal, foretrækker selskabet at blive analyseret ud fra mere traditionelle finansielle målinger. Med henvisning til målinger som omsætning og driftsoverskud, især da kundevæksten vokser på dets kernemarkeder. For at styrke sine ord har Netflix sagt, at det ikke længere vil levere abonnentprognoser til investorer. På indtægtsfronten forventes den nye annonceunderstøttede tjeneste og adgangskodedelingsfunktioner at spille en stor rolle. Men det er ikke alt, for det udvides også i mobilspilindustrien, som repræsenterer en anden mulig ny indtægtskilde. I alt, ifølge analytikerprognoser, forventes Netflix at se sin omsætning vokse med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 9% mellem 2022 og 2025. Det er et hurtigere tempo end det gennemsnitlige amerikanske selskab.

Hvad angår driftsoverskud, forventes Netflix at tjene mellem 5.000 og 6.000 milliarder dollars i år. Og med en modhage efter sine rivaler sagde selskabet, at dets konkurrenter investerer kraftigt for at booste abonnenter, og at de alle taber penge i forsøget med kombinerede driftstab i 2022 langt over 10.000 milliarder dollars ifølge sine estimater.

Hvordan er værdiansættelsen af ​​Netflix-aktier nu?

Abonnenttal bliver mindre relevante, og investorer bør fokusere på driftsoverskud, vi bør evaluere Netflix's værdiansættelse ved hjælp af sit forward-pris-til-indtjening (P/E)-forhold. Virksomheden er nu 26,3 gange værd for den forventede indtjening for de næste 12 måneder.

Dette tal er højere end Disneys 19,1 gange. Sammenlignet med Nasdaq-gennemsnittet har Netflix stærkere vækstudsigter, bedre avancer og genererer et højere afkast på egenkapitalen. 

Er Netflix en god aktieinvesteringsmulighed?

Efter ni måneder er gået siden det store krak i Netflix-aktier, har vi set, at det var overdrevet. På den anden side gav det os også et godt indgangspunkt. Siden da er selskabet igen vokset i antallet af abonnenter, og dets aktier er steget mere end 60% fra det laveste niveau, de nåede i maj.

Netflix' udsigter er fortsat gunstige. Med en mulig økonomisk recession i horisonten kunne mange amerikanske virksomheder se deres overskud reduceret. Netflix på sin side har mange muligheder for at generere indtjeningsvækst på kort sigt. Fra at sælge annoncer, tjene penge på ikke-betalende brugere, udvide til mobilspil, hæve priserne... Virksomheden forventes trods alt at generere $2.000 milliarder i frit cash flow (FCF). Cash Flow på engelsk) næste år, eller 1,7 % af sin markedsværdi. Det vil sige, at selskabet næste år og potentielt hvert år kan tilbagekøbe 1,7 % af sine aktier, hvilket udmønter sig i gode forventninger til fremtidig vækst. 

Plus, hvis alt andet fejler, kan de købe deres egne aktier tilbage og generere indtjening pr. aktie (EPS) vækst. I øjeblikket præsenteres Netflix som en god investeringsmulighed i aktier med alle de forbedringer, det har til hensigt at inkorporere. Vi vil se i de følgende måneder, om det bliver gengivet i sine resultater...