Det sidste årti med hensyn til investering i aktier er blevet defineret af fremkomsten af virksomheder i teknologisektoren, bedre kendt som "FAANG” (Facebook, Amazon, Apple, Netflix og Google). Med begyndelsen af dette nye årti har denne kombination af virksomheder mistet styrke, primært på grund af rentestigninger, stigende inflation som aldrig før og lav økonomisk vækst. Det er grunden til, at strategerne hos Bank of America og Merrill Lynch (BAML) har omfordelt bogstaverne i det velkendte akronym og har omfordelt bogstaverne mellem forskellige sektorer for at tilpasse dem til de nye tider. I dag skal vi gennemgå de forskellige sektorer, der udgør den nye "FAANG"*, og hvordan vi kan positionere vores investeringsportefølje i aktier. *(Vi husker, at akronymet for det nye "FAANG" kommer fra engelske ord).
Hvilke sektorer udgør den nye "FAANG"?路♂️
F for brændstoffer.⚡
Som vi har set i de seneste måneder, har konflikten mellem Rusland og Ukraine udløst en energikrise aldrig set. Disse geopolitiske spændinger har ført os til en begrænsning i forsyningerne, forårsaget af små investeringer i olie- og gasproduktion. Disse to faktorer vil sammen med en fortsat stærk efterspørgsel holde energisektorens priser høje i lang tid.
Prognose for prisudviklingen i energisektoren. Kilde: ECB.
Energisektoren kom på bagsædet i løbet af det årti med velstand og vækst, som vi oplevede efter den store krise i 2008. Midlerne bevægede sig mod flere "grønne" aktiver. Dette har ført til en stigning i kapitalomkostningerne for denne sektor, hovedsagelig drevet af politikker ESG. Det har ført til et stort fald i interessen for at investere i olieproduktion. Ifølge Goldman Sachs er olieproducenter i øjeblikket kun tilskyndet til at udvikle nye projekter til $90 pr. tønde. Hvis kapitalomkostningerne var lavere, ville de blive incitamenteret til $57 pr. tønde. Dette har ført os til begrænset olieforsyning sammen med højere oliepriser i meget længere tid.
Hvordan positionerer vi os?
For at drage fordel af det første bogstav, der udgør det fornyede "FAANG", har vi flere investeringsmuligheder i aktier i teknologisektoren. råmaterialer. Warren Buffett er en fan af energisektoren og akkumulerer store aktier i to af de største amerikanske olieproducenter: Chevron (CVX) og Occidental (OXY). Samtidig er de også en god sikring mod inflation, men det skal tages i betragtning, at hvis der opstår en recession, er det sandsynligt, at prisen på olie og dermed olieselskaber vil falde. Vi kan investere i energisektoren ved at investere i individuelle aktier. Hvis vi ønsker at diversificere vores eksponering iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO) eller iShares Global Energy ETF (IXC) er de mest levedygtige muligheder for at drage fordel af fremkomsten af energisektoren.
Det første A i rumfarts- og forsvarssektoren.️
Siden vi startede i år, 2022, så vi, at det ikke forudsagde en rolig fremtid for os. Begyndelsen på konflikten mellem Rusland og Ukraine og spændingerne mellem Kina og Taiwan har forårsaget en vækst i militærudgifterne både i europæiske lande og i Asien-Stillehavsområdet. I øjeblikket bruger man på forsvar Det er ikke længere begrænset til konstruktion af pansrede køretøjer eller kampvogne. Med innovationen i teknologisektoren udøver krige i øjeblikket en stor kraft gennem netværket. Derfor investerer regeringer og industrier store summer i cybersikkerhed.
Hvordan positionerer vi os?
En øjeblikkelig stigning i omsætningen er usandsynlig i fly- og forsvarssektoren, da forsvarsprojekter typisk har flerårige tidsplaner. Men det er sandsynligt, at de vil opnå større stabilitet i indkomsten på mellemlang sigt. Hvis vi ønsker at drage fordel af det andet bogstav i den nye FAANG, kan vi investere i iShares US Aerospace & Defence ETF (ITA), kl Invesco Aerospace & Defence ETF (PPA), kl SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR udvidelse) eller SPDR S&P Kensho Future Security ETF (FIT).
Det andet A for landbruget.
Geopolitiske spændinger har også forårsaget en stigning i fødevareomkostningerne på grund af forsyningsnedskæringer eller den seneste tørke, vi har lidt i sommer. Med den hastighed, vi går, vil der ikke være mad nok til at brødføde alle. Ifølge World Resources Institute skal fødevareproduktionen vokse med 69 % i 2035 for at brødføde den voksende befolkning og voksende middelklasse. Den globale landbrugssektor er enorm. Det handler ikke kun om fødevarer, det består også af landbrugsmaskiner, kunstgødning, pesticider, afgrøde- og frøproducenter. Ikke alle medlemmer af denne sektor vil skabe de samme fordele på lige fod i lyset af den stigende efterspørgsel. Prisstigninger på fødevarer kan variere mellem dem.
Hvordan positionerer vi os?
Hvis vi vil investere i det andet bogstav A, skal vi tænke på de dele af produktionskæden i denne sektor med de højeste adgangsbarrierer, og som hjælper mest med at forbedre produktionskæden. Som for eksempel frøproducenter. Det lodret landbrug Det er også en interessant måde at foretage vores investering i aktier inden for landbrugssektoren. Til gengæld bidrager vi til bevarelsen af miljøet. Hvis vi ønsker at få eksponering til denne sektor på en diversificeret måde, kan vi investere i ETF'en iShares MSCI Global Agriculture Producers (VEGI) eller iPath Series B Bloomberg Livestock Subindex Total Return (KO).
Ingen atomkraft og vedvarende energi.☢️
Nuklear energi oplever en genopblussen år efter at være faldet i unåde efter Tjernobyl-anlægkatastrofen. Regeringer leder efter pålidelige, kulstoffattige energikilder. Høje gas- og elpriser i Europa, forårsaget af Ruslands gasnedskæring, tvinger Europa og resten af verden til at genoverveje deres planer om at lukke atomkraftværker. Både atomkraft og vedvarende energi udleder ikke kulstof og er afgørende for at bidrage til at opfylde FN's klimamål.
Hvordan positionerer vi os?
Europa er fordybet i en energikrise, da Rusland har afbrudt vores gasforsyning. I de seneste måneder har landene på det gamle kontinent fyldt deres gaslagertanke så meget, som de kunne. Til gengæld er de begyndt at vende sig til andre alternative energikilder, såsom flydende naturgas (LNG). Men købet af LNG fra USA er ikke en langsigtet løsning, da det fortsat er en omkostning, der skader væksten i blokken. På den anden side kunne atomenergi være. For at investere i atomenergi kan vi købe Global X Uranium ETF (URA) eller investere direkte i uran gennem Sprott Physical Uranium Trust (U.A.).
G for guld og metaller/mineraler. ⚒️
Der kan gå hundrede år mere guld Det vil altid blive betragtet som et tilflugtsaktiv par excellence. Investorer vil gerne have det for sikkerhed, når tingene bliver dårlige. Men der er andre grunde til at investere i mineraler eller metaller. Overgangen til elbiler vil for eksempel være mineral- og metalintensiv. Ifølge Det Internationale Energiagentur (IEA) kræver fremstilling af elektriske køretøjer seks gange flere "kritiske" mineraler end en konventionel bil med forbrændingsmotor (ICE), hvoraf de vigtigste er kobber, nikkel, mangan, kobolt, lithium og grafit. På kort sigt vil rentestigninger ikke hjælpe guldets rentabilitet. Guld giver trods alt nul afkast sammenlignet med statsobligationer, hvis afkast fortsætter med at stige. Guld kan dog fortsætte med at fungere godt som en hedge, hvis inflationen fortsætter, og de geopolitiske spændinger stiger.
Hvordan positionerer vi os?
Hvis vi ønsker at foretage vores investering i individuelle aktier, kan vi købe aktier af newmont (NEM) o Barrick guld (GULD). Foretrækker du derimod at diversificere risikoen, er den bedste måde gennem ETF'er som f.eks SPDR Gold Shares ETF (GLD) eller iShares Gold Trust ETF (IAU). Metaller/mineralforsyningskæden er ligesom landbrug ret kompleks. En af de mest direkte måder at investere i dem er gennem investering i kritiske mineraler gennem VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX).
Så er det en god idé at investere i aktier i det nye FAANG?
Afkastet på de nye FAANG'er er muligvis ikke så attraktive som dem, der blev genereret af teknologisektorens FAANG'er i deres tid. Dette skift giver os en mere diversificeret og defensiv tilgang til vores aktieinvesteringer med primært lav beta- og lav volatilitetseksponering på tværs af rumfart og forsvar, landbrug og guld. Selvfølgelig vil de kræve meget mere tålmodighed, i betragtning af at luftfarts- og forsvarsindustrien, landbruget, nuklear og vedvarende energi og guldsektorerne kan tage år at udvikle. Men hvis du vil have et glimt af håb, er både Elon Musk og Warren Buffett enige om mindst to af spørgsmålene: brændstof og atomenergi.
Investeringsprognose i vedvarende energi fra 2006 til 2030. Kilde: Industry Tap.
Den nye FAANG er et væddemål på klimaændringer, voksende geopolitiske spændinger og vedvarende høj inflation. Så hvis du tror, at denne verden vil være meget mere volatil, kan denne tilgang være den mest passende for vores aktieinvesteringsportefølje.