En kritisk rentabilitetsrate er minimumsrentabiliteten for et projekt eller en investering, der kræves af en leder eller investor. Rentabilitetsrater er meget vigtige i erhvervslivet, især når det kommer til fremtidige projekter. En risikopræmie tildeles ofte en potentiel investering for at angive den forventede risiko. Lad os nedbryde forhindringshastigheden og lære at bruge den.
Hvad er den kritiske rentabilitetsrate
En kritisk rentabilitetsrate er minimumsrentabiliteten for et projekt eller en investering, der kræves af en leder eller investor. Det giver virksomheder mulighed for at træffe vigtige beslutninger om, hvorvidt de skal gå videre med et specifikt projekt. Forhindringssatsen beskriver den passende kompensation for det tilstedeværende risikoniveau: mere risikable projekter har typisk højere rater end mindre risikable. For at bestemme kursen skal du tage højde for de tilknyttede risici, kapitalomkostninger og rentabiliteten af andre mulige investeringer eller projekter.
Hvad er den kritiske rentabilitetsrate for?
Rentabilitetsrater er meget vigtige i erhvervslivet, især når det kommer til fremtidige projekter. Virksomheder bestemmer, om de vil påtage sig et kapitalprojekt baseret på risikoniveauet forbundet med det. Hvis det forventede afkast er større end forhindringsgraden, anses investeringen for at være sund. Hvis afkastet falder til under forhindringsrenten, kan investor beslutte ikke at gå videre. Forhindringshastigheden kaldes også ligevægtsudbyttet. Der er to måder at evaluere et projekts levedygtighed på:
- I det første beslutter en virksomhed baseret på nettonutidsværdi-tilgangen (NPV) ved at udføre en diskonteret pengestrømsanalyse (DCF).
- I den anden metode beregnes projektets interne rentabilitetsrate (IRR) og sammenlignes med hurdle rate. Hvis IRR overstiger hurdle rate, vil projektet højst sandsynligt fortsætte.
Hvordan forhindringshastigheden bruges
En risikopræmie tildeles ofte en potentiel investering for at angive den forventede risiko. Jo højere risiko, jo højere bør risikopræmien være, da den tager højde for, at hvis risikoen for at tabe dine penge er højere, bør afkastet af din investering også være højere. Risikopræmien lægges normalt til WACC for at opnå en mere passende forhindringssats. Brug af en forhindringshastighed til at bestemme potentialet for en investering hjælper med at eliminere enhver skævhed skabt af projektbias. Ved at tildele en passende risikofaktor kan en investor bruge forhindringssatsen til at demonstrere, om projektet har økonomisk værdi, uafhængigt af enhver tildelt iboende værdi.
Kritisk rentabilitetsrate. Kilde: WallStreetMojo.
Eksempel på brug af hurdle rate
Lad os give et eksempel for bedre at forstå, hvordan forhindringsraten fungerer. Lad os sige, at der er et firma, der fremstiller mikrochips, som vil købe en ny maskine. Han vurderer, at han med denne nye maskine kan øge sit salg af mikrochips, hvilket vil give ham et afkast på 15 % af sin investering. Virksomhedens WACC er 6% og risikoen for ikke at sælge flere mikrochips er lav, så det tildeles en lav risikopræmie på 4%. Den kritiske rentabilitetsrate er derefter
WACC (6%) + Risikopræmie (4%) = 10%. Da den kritiske rentabilitetsrate er 10 %, og det forventede investeringsafkast er højere, 15 %, ville købet af det nye maskineri være en god investering.