Hvorfor køber Lord Buffett pludselig dippen?

Konglomeratet af Warren Buffett, Berkshire Hathaway, var ikke ligefrem interesseret i aktier under pandemien og sagde åbent, at han tænkte på aktier aktioner De var for dyrt. Men nu, hvor markederne er korrigeret, har den brugt efterår som lejlighed para købe aktier til en værdi af 51.000 million, det meste det har brugt i et enkelt kvartal siden 2008. Så lad os tage et kig på, hvorfor Oracle of Omaha pludselig har besluttet at starte køber igen og hvad der står på indkøbslisten.

Hvad ved Buffett, som vi ikke ved?

Lad os se, han ved virkelig mere om alting end os, af en grund er han den bedste investor i det 20. århundrede. Han er også kendt for at gå imod kornet, køb når andre er det salg. På samme tid, køb aggressivt hvornår Priser Den virksomheder som du kan lide"de falder i hans skød” (Buffets udtryk), men forbliver på sidelinjen, når det ikke er tilfældet. Siden den globale finanskrise har markedet oplevet en rivende udvikling øge Den valoraciones Den aktioner og en øget konkurrence af grupperne af Privat kapital. Og det udmønter sig i færre muligheder som opfylder Buffetts selektive kriterier. Så i stedet for at købe gode virksomheder a dårlige priser, Berkshire har bygget en imponerende pengefond til investeringer, klar til at tage afsted, når tiden er inde.

I år med rentesatser Højere og inflation vægter markedet, ser det ud til, at faktorerne har afstemt med tiden. Oracle brugte næsten en tredjedel af den kontante fond til at købe aktier i første kvartal; Det ser ud til, at de endelig kan køber nogle store virksomheder til attraktiv pris.

Hvad har Buffett så købt?

Hvis der er en sektor, som Buffett synes at finde særligt attraktiv lige nu, så er det energisk. Berkshire har øget sine beholdninger i begge Western Petroleum (OXY) som i Chevrons (CVX), som nu repræsenterer hans tredjestørste position. Begge er gode inflationssikring fordi deres indkomst De har direkte gavn af højere energipriser. men Chevron Den har også andre stjernepunkter:

• Det har et enestående ledelsesteam (noget væsentligt for Buffett)
• Et højt og stabilt udbytte, der konsekvent har øget sit udbytte og i modsætning til andre store olieselskaber ikke reducerede det i 2020.
• Et højere afkast af investeret kapital end gennemsnittet.

Det, at virksomheden opererer på tværs af hele forsyningskæden (den er "fuldt integreret") gør det også mere i stand til at rulle med slagene, når der er højere ekstra omkostninger eller tilbageslag i forsyningskæden. Uden for energi har Berkshire indtaget en nysgerrig og interessant position i Activision (ATVI), videospilsproducenten bag "Call of Duty"Og"World of Warcraft”. Dette er et rent fusionsarbitragespil: microsoft aftalt at købe Activision til en pris af $ 95 aktie, men dens aktier handles i øjeblikket til kun $ 78. Hvis aftalen gennemføres (som forventet), Buffett kan generere et afkast på 21 % fra løbende priser, et overskud på ca $ 1200 millioner med en investering på $ 5600 millioner.

Den sidste væsentlige tilføjelse var HP (HPQ), hvor Buffett køber en andel i 11,5% hos computer- og printerproducenten. HP det er en forretning moden og defensiv, som betaler en højt udbytte (i nærheden af ​​a 2,6 % planlagt til næste år) og nyder godt af stabile pengestrømme y marginer over gennemsnittet. Teknisk set er det en teknologiaktie, men den har ikke en tendens til at bevæge sig så meget med forbrugernes forbrugry kunne vise sig at være ganske resistente og økonomien bremses. 2

Hvad har Oraklet ellers i sin portefølje?

Buffett er en investor konservativ og analytisk Den der kan lide investere i virksomheder de har en klar fordel, hvad han kalder en «økonomisk voldgrav«, om hans rivaler. Mere end ham vækst eller tapperhed Frem for alt lægger den mere vægt på købe virksomheder at er i stand de domineret deres markeder i årtier. Så det er ingen overraskelse, at Berkshires topbeholdninger omfatter Amerikanske referencer som Coca-Cola, Kraft Heinz, Bank of America y American Express. Hans største stilling af alle, Apple, passer perfekt ind i Oraklets tese: virksomheden har attraktive marginer y solide pengestrømme, og er stigende sus udbytte i et hurtigt tempo.

Så hvordan udnytter vi denne mulighed?

Buffett, nu 91 år gammel, har aldrig hævdet at være en mester på markederne eller åbne et investeringsakademi, men hans optage viser, at det er godt for øge dine positioner når aktioner están billige og for oprette en likviditetsreserve når de er overvurderet. Så hvis Buffett køber aktier igen, tyder det på, at ikke alle aktier er overvurderet. Det er også vigtigt at se på, udover hvilke aktier Buffett køber, når han køber dem. Din præference nu for modstandsdygtige handlinger til recession y modstandsdygtig til inflationviser for eksempel, at du sandsynligvis er bekymret for trussel fra stagflation, kombinationen er langt fra ideel høj inflation y lav vækst. Hvis du vil investere som Buffett, er den gode nyhed, at du kan gøre det. Buffett plejer at holde sus positioner i løbet af flere kvarterer eller i nogle tilfælde ani. Vi kunne replikere, hvad du gør, selv uger efter du har gjort det. Det tidligere liste og fire handlinger som vi har fremhævet er gode udgangspunkt para starten. Eller vi kunne bare købe Berkshire Hathaway (BRK-B), at eje den samme portefølje som Buffett.