I løbet af den foregående uge så vi, hvordan langt de fleste investeringsmarkeder nød en opadgående bevægelse boostet af de positive data fra USA CPI. Denne kendsgerning har opmuntret investorerne, og ifølge markedets konsensus kunne Fed begynde at afbøde rentestigningerne og tolke det som en mulig afslutning på den nedadgående tendens, som vi oplever gennem 2022. Men lad os ikke stole på os selv, det er selvfølgelig ikke dette bearish tendensen er slut. Lad os i dagens investeringstræning se, hvad markedscyklusser er for at analysere den nuværende situation og forudsige, om denne nedadgående tendens virkelig er afsluttet.
Hvad er markedscyklusser?路♂️
Lad os starte denne investeringstræning ved at definere, hvad markedscyklusser er. Disse cyklusser er tendenser eller mønstre, der kan forekomme i et givet markedsmiljø. Disse markedscyklusser er svære at definere, før de er sket, og de tilbyder normalt ikke en klar begyndelse og slutning. Selvom der er konsensus blandt investorer, kan disse cyklusser udnyttes ved at forsøge at identificere de øjeblikke, hvor vendinger opstår, der fører til en ændring i cyklussen. Drejninger eller ændringer i cyklusser kan detekteres gennem en række mønstre, der gentager sig over tid, hvilket giver os mulighed for at udvikle scenarier, der forudsiger fremtidige markedsbevægelser. Vi kan identificere disse sving begge med makroøkonomiske indikatorer (vi forklarede dem for dig i en anden investeringstræningsartikel for et par uger siden) og med tekniske indikatorer (dem, vi lærer dig i handelstræningsartiklerne). Derudover fortæller Dow-teorien os, at der er forskellige markedscyklusser, som vi kan kategorisere efter deres varighed. Derfor kan vi skelne mellem markedscyklusser af kort, mellemlang og lang varighed, hvor mindre cyklusser kan indgå i en større cyklus.
Hvor længe varer hver markedscyklus?⏱️
Dette er et noget abstrakt spørgsmål, da markedscyklusser kan have forskellige varigheder afhængigt af markedet og den tidshorisont, vi analyserer. Disse cyklusser kan variere fra et par uger til ganske få år. Det betyder ikke, at vi ikke kan klassificere cyklusser efter deres varighed:
Kortvarige cyklusser.
Disse cyklusser varer normalt cirka 40 måneder, som også er kendt som små cyklusser eller Kitchin-cyklusser (ikke at forveksle med chaikin, den sidste tekniske indikator, som vi viser dig).
Gennemsnitlige varighedscyklusser.倫
Disse cyklusser varer normalt mellem 7 og 11 år. Disse cyklusser er en række korte cyklusser, der ikke slutter og fremkalder økonomiske kriser. De er også kendt som Minstrel-cyklusser.
Langvarige cyklusser.
Det er de cyklusser, der har den længste levetid og varer i gennemsnit 46 til 60 år. I disse cyklusser (kaldet Kondratieff-cyklusser) kan vi se, at de faser, der udgør dem, er bløde og udvikler sig langsomt.
Hvad er de forskellige markedscyklusser?
Uanset hvilket aktivmarked, vi analyserer, er markedscyklusser defineret i fire faser, der har lignende karakteristika mellem dem. Blandt dem kan det fastslås, at alle markeder ser cykliske mønstre, der fremkalder stigninger, opnåelse af maksimum og derefter et fald. Lad os så se de 4 typer faser af en markedscyklus:
Akkumuleringsfase.狼
Akkumulering kommer fra perioder med pessimisme på markedet, normalt ledsaget af dårlige nyheder og markedsprognoser. Institutioner sælger for at tiltrække salg, mens de køber massivt for at stoppe faldet. I denne fase forbliver markedsstemningen bearish, og de, der fastholder deres tabende positioner, ender med at likvidere deres positioner i denne fase, forudsat at de har tab. Markedspristendensen begynder at ændre sig fra bearish til neutral.
Bullish trend.
I denne fase har markedet sejret i en periode med stabil konsolidering i akkumuleringsfasen. Det er det øjeblik, hvor stigninger i priserne begynder at blive set, hvilket forstås som begyndelsen på en opadgående tendens. Det ses, at minimumskravene er successivt højere, hvor flere og flere investorer tilslutter sig trenden. Denne fase er, når eufori kommer ind på markedet, hvilket giver store stigninger i prisen på kort sigt. Derfra kan vi se klimakset af optrenden, hvor erfarne investorer begynder at lukke positioner og mindre erfarne investorer begynder at ride på trenden. I dette øjeblik kan vi se, hvordan prisstigningerne begynder at blive mindre.
Distributionsfase.
Det er her, du begynder at observere, at den bullish trend begynder at gå sidelæns, hvor prisen er etableret inden for intervaller, som vi nemt kan definere. I denne fase kan vi observere diagramfigurer trendvending, såsom en dobbelt eller tredobbelt top eller en HCH (skulder-hoved-skulder). I denne fase kan vi se, at nye højder dannes ved forskellige lejligheder, hver gang tættere sammen og med lavere volumen. Fra dette øjeblik holder professionelle investorer sig ude af markedet, hvor markedsstemningen går fra neutral til negativ, normalt boostet af dårlige nyheder.
Bearish trend.
Den sidste fase af en cyklus er, hvor salgspresset på markedet begynder at vokse kraftigt. Vi kan se, hvor lidt efter lidt opnåelsen af faldende maksimumsværdier bliver observeret, hvor mindre erfarne investorer fastholder deres tabende positioner i håbet om at kunne drage fordel af en opadgående bevægelse, der vil give dem mulighed for at forlade markedet uden tab. Forud for dette kommer den institutionelle distributionskampagne, hvor de lidt efter lidt etablerer salgsordrer for at presse prisen ned. Dette forårsager aktiemarkedspanik hos mindre erfarne investorer, hvilket favoriserer salgspres, der sænker markedspriserne.
Eksempel på analyse af markedscyklusser i et aktiv.
For at sætte analysen af markedscyklusser i sammenhæng, lad os tage Bitcoin som et eksempel. De markedscyklusser, som den har oplevet i en defineret periode, gør det muligt for os tydeligt at se, hvordan man kan differentiere de forskellige markedscyklusser i et aktiv.
Efter forbuddet mod minedrift i Kina så vi, hvordan prisen på Bitcoin faldt kraftigt, hvor investorer begyndte at miste håbet om kryptovaluta-økosystemet. I løbet af sommeren 2021 oplevede vi en akkumuleringsperiode, der gjorde det muligt for mindre erfarne investorer, der købte ved det tidligere ATH, at sælge deres positioner med tab, og mere erfarne investorer kunne begynde at akkumulere i lavere intervaller. Dernæst så vi, hvordan prisen på Bitcoin langsomt begyndte at komme sig, og var vidne til en opadgående tendens, der fremkaldte opnåelsen af nye rekorder. Dernæst antydede euforien i kryptovaluta-økosystemet, at vi kunne sigte mod at nå tal som $100.000. Men opnåelsen af to maksimum så tæt på hinanden begyndte at udløse alarmerne, hvor vi allerede var i distributionsfasen. I denne fase havde erfarne investorer allerede solgt deres positioner, og mindre erfarne investorer kom ind på markedet på grund af uerfarenhed og frygt for at gå glip af større stigninger. Endelig, med den korrelation, som Bitcoin havde med de amerikanske indeks, tog begyndelsen af eskaleringen af spændingen mellem Ukraine og Rusland prisen på Bitcoin til helvede. Vi var tydeligvis allerede i en bearish trend, hvor opnåelsen af faldende højder tydeligt kan ses.
Konklusioner fra denne investeringsuddannelse om markedscyklusser.
Som vi har set gennem denne investeringstræning, skal der tages højde for markedscyklusser for at kunne operere på de finansielle markeder, uanset hvilken type aktiv det er. Hvert marked kan udvikle sine bevægelser baseret på en række retningslinjer eller faktorer, der påvirker prisen på nævnte aktiver, men markedscyklusser bevæger sig på samme måde for alle markeder.
Til gengæld har vi lært, at disse cyklusser kan have bestemte varigheder, som kan være en del af hinanden. Derudover er hver markedscyklus forbundet med en række følelser, som investoren kan opfatte, efterhånden som cyklusserne udvikler sig, som du kan se i grafen ovenfor. Disse følelser er knyttet til hver cyklus og kan bestemme den cyklus, hvor et specifikt marked eller aktiv befinder sig.