En af de finansielle aktiver, der er genaktiveret i investeringsporteføljen i marts, er olie. Til det punkt, at fremtiden for dette råmateriale i disse dage handler på niveauer mellem 30 og 33 dollars pr. Tønde. Det kan ikke udelukkes, at hvis prisen fra nu af startede en opadgående bevægelse, kunne den først overstige den barriere, den har på 35 dollars. Så fra det øjeblik kan det fungere som modstand. I hvad der kan betragtes som et af de scenarier, der fremover kan rejses i dette vigtige finansielle aktiv.
På den anden side, og som et andet potentielt scenarie for råolie, kan det ikke udelukkes, at hvis den nedadgående tendens, der begyndte i slutningen af årets første kvartal, fortsætter, kan det ikke udelukkes, at den i sidste ende vil falde til under 30 dollars pr. tønde. Dette scenarie udgør en udfordring for handel med råolie, da investeringsstrategier ville blive mere komplekse for at generere afkast på den tilgængelige kapital i denne råvare, som er bredt accepteret af investorer. Derfor er der ingen tvivl om, at dens fremtid vil være langt mere kompliceret at analysere, i hvert fald på mellemlang og især kort sigt. Der er ikke meget plads til fejl, da dens opadgående potentiale ville være mere end betydeligt i dette scenarie, der nu kan opstå.
Ikke mindre vigtigt er det faktum, at volatiliteten i prisen på råolie er en realitet, og at vi skal være meget opmærksomme på disse dage. Fordi det faktisk kan gå både op og i den modsatte retning er ekstremt let, og der er derfor mange euro, der står på spil i dets operationer. Med nogle udsving i dens pris, der er langt bedre end andre finansielle aktiver af særlig relevans, såsom køb og salg af aktier på aktiemarkedet. Til det punkt, at oliemarkedet kun er forbeholdt investorer, der giver større læring i deres aktiviteter. Og ikke alle har denne højt værdsatte evne i investeringsverdenen.
Petroleum, West Texas Intermediate
Det er virkelig underlige tider at investere i olie. Som om markedets gymnastik ikke var nok, var prisen på amerikansk råolie - eller i det mindste den første måneds futureskontrakt - negativ i april og ikke med et trivielt beløb. I bunden handlede West Texas Intermediate under negative $ 37 pr. Tønde. Desværre, hvis du er en detailinvestor, er der grænser for, hvordan du kan drage fordel af dette. Du kan ikke dukke op på lagersteder i Cushing, Oklahoma og få betalt $ 37 pr. Tønde for at fylde din lastbil med olie og derefter dumpe tønderne hurtigt til siden af vejen, når du kører hjem med din indtjening.
Hvis du er en institutionel investor eller industriel oliehandler med legitim lager- og transportkapacitet, kan du lagre råolie til dagens priser, sælge det på futuresmarkederne om få måneder og tjene penge. Men resten af os skal være lidt mere kreative i, hvordan vi investerer i olie. I dag skal vi se på dos og don'ts for at vise dig, hvordan du investerer i olie på den rigtige måde.
Køb ikke olie-ETF'er
Selvfølgelig er en god investeringsstrategi ikke at købe en olie-ETF uden at vide, hvad du køber. I denne forstand skal det understreges, at United States Oil Fund (USO, $ 2,57) kunne være den værst tænkte investeringside i finanshistorien. Og vi kan ikke glemme, at dette specielle investeringsværktøj ikke var så dårligt bygget som det ser ud til at være fra starten.
Du kan ikke købe og holde de fleste varer med få undtagelser, såsom guld og ædle metaller. Det er generelt ikke praktisk, så enhver, der ønsker at have en kurv med produkter, vil gøre det gennem futuresmarkedet. Men en futureskontrakt er meget forskellig fra en aktie.
For det første har en futures-kontrakt en præcis udløbsdato. USO's mandat var simpelthen at købe den foregående måneds letkontrakt med rå sød råolie og vedvarende forny den, når den var udløbet. Så for eksempel vil du holde maj-futures indtil udløb og derefter rulle over til juni-futures.
Der er et stort problem med det. Råolie har handlet "spot" i det meste af det sidste årti. Når et marked er "spot", er langvarige futureskontrakter højere end kortvarige kontrakter. Hvis det er forvirrende, så tænk på oliesituationen i dag. Ingen ønsker olie i dag, fordi der er smertefuldt lidt ultimativ efterspørgsel efter den. Derfor er priserne lave (eller endda negative).
Men der er efterspørgsel efter olie i fremtiden, så priserne er stadig relativt høje, hvis du vil have den leveret om et halvt år.
Dyrere kontrakter
I tilfælde af USO har fonden løbende rullet over til dyrere kontrakter, kun for at sælge dem, når de nærmer sig løbetid. Med andre ord, på et kontantmarked skoldes USO hver måned, hvilket tjener færre penge, når oliepriserne stiger og taber mere, når priserne falder.
USO har allerede været nødt til at ændre sit investeringsmandat flere gange for nylig for at afhjælpe disse fordrejninger og hver gang udvide sin kontrakteksponering længere ind i fremtiden. Det er skridt i den rigtige retning, men det er svært at anbefale en fond, der fortsætter med at ændre sin investeringsstrategi hvert par dage.
Hvis du insisterer på at spille oliemarkedet med ETF'er, skal du overveje 12-måneders United States Oil Fund (USL, $ 10,35). Spred din portefølje jævnt over de næste 12 måneder af futureskontrakter. Det undgår ikke helt spørgsmålet om kontanter, men det ofres ikke fuldstændigt for det, som USO gør. Hidtil i år har USL mistet 55% til et 80% tab i USO.
Marked til Saudi-Arabien og Rusland
De Forenede Stater vil ikke stoppe med at pumpe olie helt og vil afstå markedet til Saudi-Arabien og Rusland. Det vil ikke ske. Men der vil være et skud, og det sker allerede. Whiting Petroleum (WLL) indgav konkurs den 1. april, mens Diamond Offshore gjorde det den 27. april. De vil ikke være de sidste. De fleste af de dårligst stillede lagre i de sidste 11 år har været inden for efterforskning og produktion af energi. Mange olie- og gasreserver kan blive udsat for en skæbne svarende til Whiting og Diamond Offshore.
Hvis du vil spekulere, skal du selvfølgelig gå efter det. Et skud til månen kan være det rigtige skridt, hvis du siger, forsøger at finde ud af, hvordan du investerer din stimuluskontrol. Bare sørg for at du kun risikerer penge, som du har råd til at tabe.
Fokus på kvalitet og 'toppe'
De er måske ikke særlig suggestive i starten, men integrerede investeringsstrategier er sandsynligvis dit bedste valg for et langsigtet opsving i energipriserne. Disse mega-cap energireserver har den økonomiske styrke og adgang til kapital for at overleve en lang energitørke. De virkelige økonomiske vanskeligheder ses ikke i den nærmeste fremtid. Alligevel handler aktien med lavt i flere tiår.
Overvej Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Aktier handles i dag til priser, der først blev set i 2000, og gav en kæmpestor 8.0%. Afhængigt af hvor længe energipriserne forbliver svage, kan Exxon vælge at reducere sit udbytte på et eller andet tidspunkt i de næste par år. Vi kan ikke udelukke det. Men hvis du køber aktien til priser, der blev set første gang for 20 år siden, er det sandsynligvis en risiko værd at tage.
Et af disse virksomheder, Chevron (CVX, $ 89.71) er i en lidt bedre økonomisk form end Exxon og lidt mindre tilbøjelige til at reducere det.
Likvidation på markederne
Oliemarkedet kan se ud som en dollarhylde, men det betyder ikke, at investorer skal købe tønder, som om de var påskedrik uden for sæsonen. Gulvpriserne har vækket interessen for oliebaronerne, der har googlet for at få råd om, hvordan man kan satse på råolie. De kunne normalt gøre dette gennem valutafonde og olieselskabslager, fordi det er dyrt og kompliceret at købe ægte olie.
Men eksperter siger, at det nu er en af de farligste tider at investere i olie i betragtning af hidtil uset turbulens på et marked, der er ramt af coronavirus-krisen og overudbud.
Google søger efter udtryk som "hvordan man investerer i olie" og "hvordan man køber oliebeholdninger" steg mandag, da amerikanske råpriser for første gang i historien blev negative, en milepælshændelse, der indikerer, at købmænd betalte for at slippe af med ting .
Ideen om at blive betalt for at beholde en tønde olie kan lyde attraktiv for almindelige investorer. Men handlende skrottede faktisk futureskontrakter eller aftaler om at modtage fysiske tønder olie, der ville ankomme i maj. Standardkontrakten er på 1.000 tønder, der hver indeholder 42 liter olie.
Futures kontrakter
Det betyder, at en mand, der fik en futures-kontrakt til en negativ pris mandag, forventes at trække de 1.000 tønder ud af et lager, som det gigantiske knudepunkt i Cushing, Oklahoma. Hvis de ikke kunne, ville de stadig være på krogen for prisen på olie plus renter eller andre sanktioner, der blev pålagt af deres mægler, sagde en handelshandler.
For at undgå at holde 42 liter rå ved siden af deres plæneklipper, kunne hverdagslige investorer købe aktier i en børshandlet fond eller ETF, der sporer oliepriser. Et populært eksempel er United States Petroleum Fund, som er bundet til prisen på den nuværende West Texas Intermediate rå futures-kontrakt.
En anden måde at investere i olie på er at købe aktier i olieselskaber. Eksperter siger, at de sikreste væddemål er store spillere som Exxon eller Chevron, som er bedre positioneret end de fleste til at klare den aktuelle storm.
Men sådanne handlinger har deres egne risici, såsom et voksende skift mod elektriske køretøjer og anden miljøvenlig infrastruktur. Derudover vides det ikke, hvornår prisfaldet slutter, da koronavirusrelaterede lukninger holder olieefterspørgslen lav.
Udbytte inden for sektoren
I tider med uro på markedet kan en gruppe af aktier, som investorer kan stole på for pålidelig indkomstvækst, være Dividend Aristocrats - en elitegruppe af virksomheder, der har produceret mindst 25 år i træk med udbytteforhøjelser.
I løbet af 2010'erne var disse højkvalitetslagre i gennemsnit 14,75% om året og oversteg S&P 500 med 1,2 procentpoint. En stor grund til Dividend Aristokratenes overlegne præstationer, især på lang sigt, er den høje udbyttekomponent i deres afkast.
Undersøgelser foretaget af Standard & Poor's har vist, at mere end en tredjedel af det langsigtede samlede afkast på aktier kommer fra udbytte. For aristokraterne har mange af dem traditionelt ikke attraktive afkast for nye penge. Men investorer, der holder fast ved dem på lang sigt, belønnes med stigende "afkast på omkostninger" over tid.
Pålidelige udbetalinger hjælper også med at gøre denne pulje mindre risikabel end de fleste aktier. For eksempel returnerer volatiliteten af Dividend Aristocrats i løbet af 2010'erne målt ved standardafvigelse - et mål for, hvor bredt eller snævert priserne er spredt i forhold til et gennemsnit - mere end 9% lavere end S&P 500.
Det gør dem ikke usårlige over for nedture på markedet. Et antal udbyttearistokrater har diskonteret og mistet 10%, 20%, endda 30% af deres værdi siden starten på bjørnemarkedet. Men de tilbyder mere end billige priser, de tilbyder reel værdi, både i højere afkast end normalt og i potentialet for genopretning, når markedet vender tilbage. For eksempel det følgende firma, som vi skal nævne nedenfor:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) forventer, at den afventende fusion på $ 63 milliarder med Allergan (AGN) vil opveje den langsomme vækst af sit succesrige lægemiddel Humira. AbbVie sagde oprindeligt, at fusionen, der oplever koronavirusrelaterede forsinkelser, ville skabe en kombineret forretning, der ville generere mere end 30.000 milliarder dollars i salg i år og derefter ensifret vækst i overskuelig fremtid. Hvor det er nødvendigt at understrege, at den aktuelle økonomiske uro sandsynligvis vil bremse disse forventninger lidt.
AbbVie udvikler lægemidler til autoimmune sygdomme, kræft, virologi (inklusive HIV og hepatitis C) og neurologiske lidelser. Og faktisk testes et af virksomhedens hiv-lægemidler (Kaletra) som en behandling for coronavirus. I mellemtiden er Allergan bedst kendt for sit kosmetiske lægemiddel Botox og dets Restasis-behandling af tørre øjne. Wall Street-virksomheder som Allergans stærke Botox-relaterede pengestrøm, som de mener vil forbedre ABBVs vækstmuligheder.
Gældsbyrden efter overtagelsen vil være høj på $ 95.000 mia., Men AbbVie forventer at skære $ 15.000-18.000 mia. I gæld i slutningen af 2021, samtidig med at vi også realiserer $ 3.000 mia. I omkostningssynergier før skat. Den samlede forretning genererede 19.000 milliarder dollars i drifts pengestrømme sidste år.
ABBV-aktier ser billige ud til kun 7,5 gange fremtidige indtjeningsestimater, hvilket er beskedent i forhold til selskabets historiske gennemsnit på 12 P / E fremadrettet. Investorer i udbyttevækst vil kunne lide AbbVies 48 på hinanden følgende år med stigende indtjening; en konservativ 48% indtjeningsgrad, der giver fleksibilitet til udbyttevækst og gældsreduktion og en 18,3-årig årlig udbyttevækst på 6%. ABBV er også blandt de højestgivende udbyttearistokrater nord for XNUMX%.