Hvordan vil Merge-opdateringen påvirke investering i kryptovaluta?

I løbet af de sidste par uger er interessen for at investere i kryptovalutaer blevet genfødt igen. Specifikt tokenet Ethereum Den er steget tre gange mere end bitcoin siden midten af ​​juni, hvilket er steget i værdi med 85 %. Dette kan have noget at gøre med, at netværket helt eliminerer minedrift den 12. september og går fra en proof-of-work (PoW) til en proof-of-stake (PoS) blockchain. Begivenheden døbt Fusionen (eller "fusionen" på spansk) vil være en af ​​de største, der nogensinde er set i kryptovalutasektoren, men vi stiller alle det samme spørgsmål... Hvilken effekt vil det have på prisen for at investere i kryptovalutaer?

Hvad er Merge helt præcist?​

Ethereum bruger i øjeblikket et proof-of-work (PoW) system, hvor minearbejdere konkurrerer om at løse komplekse kryptografiske gåder for at sikre netværket og tilføje transaktionsblokke til blockchain. Som en belønning for at løse hvert puslespil tager den vindende minearbejder den nyligt udvundne ETH, som lægges til den samlede møntforsyning. Minearbejdere genererer også overskud fra transaktionsgebyrer for hver blok, de udvinder.

Men dette kommer til at ændre sig med fusionen, når Ethereum forventes at blive en PoS-blockchain. Når opgraderingen er fuldført, vil Ethereum PoS Beacon Chain fusionere med den nuværende PoW-kæde. Minearbejdere vil blive erstattet af "validatorer", som vil bekræfte transaktionsblokeringer baseret på mængden af ​​ETH, de har låst i Ethereum. Det vil sige, at det beløb, de stiller som sikkerhed, vil definere, hvor meget ETH de tjener for privilegiet.

Hvorfor kunne fusionen hjælpe på prisen på æter?✅​

1. PoS vil begrænse udbuddet af ETH​

Minearbejdere har store omkostninger at vedligeholde (elektricitet og udstyr), som de dækker ved at veksle en del af den ETH, de tjener, til fiat-valutaer. Dette er ikke tilfældet for validatorer, som blot satser deres investering i kryptovalutaer for at generere belønninger. Med andre ord har de ikke brug for så meget ETH som minearbejdere for at tjene penge, hvilket betyder, at de skaber ETH langsommere og holder udbuddet lavere i længere tid. Tilføj det faktum, at validatorer er mindre tilbøjelige til at sælge deres ETH for at betale deres regninger, og PoS-modellen burde se mindre nedadgående pres på prisen på investering i kryptovaluta.

2. Amerikanske institutionelle investorer vil kunne deltage

Coinbase lancerede for nylig Coinbase Prime, en institutionel depotplatform, der gør det muligt for USA-baserede hedgefonde og kapitalforvaltere at låse deres investering i kryptovaluta og generere passiv indkomst. Og fordi det er beskyttet af en reguleret virksomhed, vil de være bedre i stand til at håndtere compliance-udfordringerne ved selv at sikre og opbevare tokens. Dette burde tilskynde flere store amerikanske investorer til at købe og beholde deres investering i kryptovalutaer, hvilket kan give et stort løft til prisen. En af de store handler, de har lavet, er med investeringsfonden Blackrock (BLK), som skød prisen på Coinbase (COIN)-aktier med 40% på én dag.

3. Proof-of-stake er et grønnere alternativ♻️​

Det er ingen hemmelighed, at minedrift bruger store mængder elektricitet, hvilket kan være en stor afskrækkelse for store institutionelle investorer med mandater, der kræver, at de holder grønne investeringer. Men PoS burde bruge omkring 99% mindre elektricitet end PoW, så det er naturligt, at flere institutionelle investorer vil være villige til at foretage deres cryptocurrency-investering i ETH som et resultat.

Hvorfor kunne fusionen hæmme prisen på ether?❌​

1. Fusionen kunne være en "køb rygtet og sælg nyhederne"-begivenhed

Investeringspriser på kryptovaluta har en tendens til at stige før en stor begivenhed, da investorer hopper med på vognen, kun for at få prisen til at falde kraftigt, når begivenheden indtræffer, og de lukker positioner. Vi har set dette nøjagtige scenarie ved flere lejligheder for nylig, såsom da CME Group annoncerede lanceringen af ​​bitcoin futures-produkter i 2017 eller Coinbase noteret på det amerikanske aktiemarked i 2021.

Med andre ord er investorer måske ikke interesserede i, om fusionen vil være positiv eller negativ for prisen på ether. De er simpelthen interesserede i, at der er en større begivenhed, der rykker markedet. Så hvis en betydelig del af disse investorer sælger, når fusionen rammer, kan alle tidligere gevinster i ETH forsvinde med ét hug.

2. Der er tegn på, at fusionsbegejstringen topper

Ethereum-aktiviteten er skudt i vejret for nylig, hvor transaktioner fra Ethereum-wallet-adresser voksede 75 % den 26. juli fra den foregående dag. Det er ikke klart, hvad der præcist forårsagede dette (begejstringen for fusionen kan have noget at gøre med det), men det er næsten irrelevant. Sagen er den, at vi tidligere har set lignende stigninger, og de har næsten altid repræsenteret en stigning i prisen på ETH. Derfor, hvis historien er noget at gå efter, må prisen på ETH tage en drejning før eller siden.

3. Ethereum-minearbejdere lukker muligvis ikke deres maskiner​

Den originale PoW blockchain vil ikke øjeblikkeligt ophøre med at eksistere, når fusionen finder sted. Så for at afholde minearbejdere fra at bruge det, er der skrevet ind i koden, hvad der er kendt som en "sværhedsbombe", som gør minearbejde så komplicerede, at det ikke ville være rentabelt at fortsætte med at bruge blockchain.

Men i teorien kunne minearbejdere fortsætte med at minedrift på det alligevel, hvilket betyder, at Ethereum "fordeler" sig i to separate kæder. Og da gafler skaber en masse usikkerhed, kan dette tynge prisen på ETH. Et eksempel: Ethereum fordelte sig i to separate blockchains (Ethereum og Ethereum Classic) i juli 2016, og prisen på ETH steg i optakten til begivenheden. Det tog dog et stykke tid for Ethereum at blive den dominerende blockchain efter gaflen, og prisen på ETH trendede lavere i mellemtiden.

Så vil fusionen drive kryptovaluta-investeringer mod ETH?類​

Forudsat at tingene går som planlagt, kan Ethereums flytning til PoS være en væsentlig drivkraft for ETHs pris på lang sigt. Men tingene er mindre klare på kort sigt. Hvis det er rigtigt, at prisen på ETH kan stige endnu mere, efterhånden som vi kommer tættere på september-fusionen, kan den gå i stå, eller investorerne kan miste troen fuldstændigt.

Under alle omstændigheder har prisen på ETH været i så stor opstandelse, at det nu nok ikke er det bedste tidspunkt at gå all in. Det mest fornuftige ville være at følge den strategi, vi forsøgte med at beregne et gennemsnit af vores indstrømning, og investere i ETH med jævne mellemrum med små dele af vores investering i kryptovaluta. På denne måde kan vi stadig have nogle fordele, hvis dette rally har mere gas i tanken, men vi vil ikke blive overinvesteret, hvis det blæser op tættere på begivenheden.