Det er meget svært at finde en investeringsmulighed i aktier lige nu, og søgningen bliver meget sværere, hvis vi leder efter dem på det gamle kontinent. Den generelle stemning peger på et massivt frasalg mod virksomheder, obligationer og den europæiske valuta, sammen med det stigende energikrise. Men man skal tænke anderledes og bedre end andre for at få bedre resultater. Så her i dag bringer vi dig tre grunde til, at investering i europæiske aktier stadig kan have håb...
1: Europa har mange værdifulde virksomheder
Investering i europæiske aktier behøver ikke nødvendigvis at være baseret på dens økonomi. Det gamle kontinent genererer mere end halvdelen af sine indtægter uden for dets grænser, med en bred vifte af værdifulde virksomheder verden over. Luksus-, alkoholholdige drikkevarer og bilfirmaer, med mærker som f.eks LVMH, Chanel, Hermes, Gucci, Rolex, Cartier, Porsche o Ferrari De er baseret i Europa, og det seneste fald i markederne kunne give mulighed for at investere i aktier i denne luksussektor.
Det skal bemærkes, at luksussektoren ikke er modstandsdygtig over for recession, men dens eksponering er primært til de meget rige. Dette faktum positionerer det godt mod inflation og energikrise, da disse mærker kan hæve priserne uden væsentlig indflydelse på deres kunders efterspørgsel. Desuden, da mange af disse virksomheder fortsat er afhængige af den dybe likviditet i deres stiftende familier, har de en tendens til at anlægge et langsigtet perspektiv og se ud over eventuelle nuværende tilbageslag.
2. Europa har nogle af de førende virksomheder i sektoren for vedvarende energi
Selvom vi er bundet i skyhøj inflation og frygt for en recession forårsaget af energikrise, er også fokuseret på at lindre virkningerne af klimaændringer. Under alle omstændigheder fremskynder høje gaspriser og behovet for ikke at være afhængig af andre regioner Europas overgang til vedvarende energi, som det fremgår af planen. REPowerEU.
Europa er førende inden for grønne teknologier og tilbyder bedre investeringsmuligheder end noget andet marked. Det er hjemsted for store vindmølleproducenter, som f.eks Vestas, Siemens Gamesa y Nordex, samt førende inden for produktion af grøn energi, som f.eks Iberdrola, EDP, Enel y Ørsted. Mere end en engangsstimulerende foranstaltning vil mange af de tiltag, der er foreslået af den europæiske grønne aftale, fortsætte med at drive vækst i mange år fremover for virksomheder, der er udsat for problemet.
3. Investering i europæiske aktier har langsigtede incitamenter til at reducere omkostningerne
Europæiske aktier, der opererer i samme sektorer som amerikanske aktier, har historisk handlet til en lavere P/E. Det skyldes, at europæiske aktier har flere omkostninger end amerikanske aktier, primært på grund af renter, personaleomkostninger og skatter. Vi kunne se en række omkostningsbesparelser og ændringer i finanspolitikken, som vil gavne økonomien, når energipriserne normaliseres. Men europæiske virksomheder står over for et andet problem. Svækkelsen af euroen har øget amerikanske virksomheders interesse for at opkøbe europæiske virksomheder. Dollarens styrke og overfloden af kontanter på balancen øger sandsynligheden for opkøb.
Og virksomheder, der opererer i sektorer, der opererer med en højere omkostningsstruktur end deres jævnaldrende, som har en unik brandværdi, eller som opererer i andre geografiske områder end deres konkurrenter, har en tendens til at være blandt de mest interessante mål. For aktieinvestering er dette gode nyheder, fordi købere ofte betaler en præmie over prisen på virksomheder.
Hvor er investeringerne i europæiske aktier så på vej hen?
Hvis vi ser på data fra det gamle kontinent, er Stoxx 600 (gul linje) faldet med 21 % i år, og euroen (blå linje) er faldet yderligere 17 % over for dollaren. Europa har måske ikke sin bedste tid, men det er nok bedre, end mange tror. Ved første øjekast kunne vi gå langt i amerikansk økonomi og kort i europæisk økonomi, men vi kan miste en gylden mulighed på lang sigt. Forskellen mellem S&P 500 og Stoxx 600 er større end nogensinde, hvilket kan give os en god indgang til vores investeringsportefølje i europæiske aktier.
Lige nu ser det ud til, at bundpunktet for den europæiske økonomi sandsynligvis vil komme denne vinter, men derudover vil risiciene sandsynligvis vippe i dens favør. En sæson med varmere end forventet temperaturer, forbedret adgang til energiforsyninger, fremskridt i forsyningskæder og enhver deeskalering af konflikten mellem Rusland og Ukraine er uventede positive ting, der kan understøtte investeringer i europæiske aktier.
Nogle ETF'er at følge?
I betragtning af Europas fordele inden for vedvarende energi kan vi forudsige et muligt opsving i sektoren for vedvarende energi på det gamle kontinent. Selvom der er mange ETF'er relateret til energiomstillingen, omfatter mange af dem store virksomheder, der baserer deres forretninger i forskellige sektorer. Ud over at investere direkte i virksomheder, der er udsat for disse tendenser, kunne vi derfor investere i Invesco MSCI Europe ESG Climate Paris Aligned UCITS ETF (PAUE) eller i Amundi MSCI Europe Climate Transition CTB UCITS ETF (LWCE) for at få eksponering over for europæiske virksomheder, der bidrager til energiomstillingen.