Jack Schwager, amerikansk handlende og forfatter, har brugt de sidste 30 år på at interviewe nogle af verdens bedste investorer og handlende, og hans seneste bog, Unknown Market Wizards, viser investorer, der (på trods af ikke at have skabt sig et navn i investeringsverdenen) har en bedre track record end nogle af de bedste professionelle investorer. Og da de er normale mennesker som os, tænkte vi på at analysere de 10 lektioner for at fortsætte med at berige vores handelstræning...
Hvad er de 10 lektioner, der gør forskellen?類
1. Der er ingen vindende formel.離
Det vigtigste er, at investeringssucces ikke handler om at finde den rigtige tilgang til investering, men om at finde den rigtige tilgang for os. Det vil sige en, der er kompatibel med vores præferencer og vores personlighed. En erhvervsdrivende startede for eksempel med at bruge teknisk analyse, men forstod ikke, hvorfor det skulle fungere at basere investeringsbeslutninger på diagrammønstre. Så han besluttede at forbedre sin handelstræning og skiftede til fundamental analyse og var meget mere succesfuld.
2. Før en fortegnelse over vores operationer.✍
En handelsjournal kan give os to typer kritisk information, både hvad vi gør rigtigt og hvad vi gør forkert. Dette er værdifuld information, som vi skal gennemgå for konstant at forbedre vores proces, for at forstærke det, vi gør godt, og lære af det, vi gør forkert.
For at forbedre vores handelstræning skal vi gennemgå vores driftsregistrering.
En af de handlende, der blev interviewet i Schwagers bog, opdagede i sin handelslog, at hans største fortjeneste kom fra handler, der delte flere fælles kendetegn. Det hjalp ham med at opdage sin kant, hvilket fik ham til at opnå stratosfæriske investeringsresultater. Og apropos fordel...
3. Kend vores fordele og vedligehold dem.♂️
For vores handelstræning er det vigtigt at vide, hvad vores styrker og svagheder er. Målet med at investere er ikke at være ekspert i enhver aktivklasse og hvert marked. Målet med at investere er at tjene penge, og hvis det betyder at få et forspring i noget så tvetydigt som små forbrugsaktier, så skal vi selvfølgelig holde vores positioner. Hvis vores fordel ligger i at identificere aktier, der er klar til at drage fordel af store tematiske tendenser, skal du endnu en gang ikke blive fristet til at handle uden for dit ekspertiseområde, bare fordi du "burde" gøre det. At følge masserne er ikke altid det rigtige at gøre, og det fører ofte til, at vi begår fejl.
4. Prøv at finde operationer med asymmetriske fordele.⚖️
De bedste handler er dem, hvor den potentielle fortjeneste er flere gange større end det potentielle tab. For eksempel søger en af de handlende, der er interviewet i bogen konstant efter "tenbaggers«, det vil sige operationer, der formår at gange deres værdi med ti. Det potentielle overskud på 1.000 % er meget større end det teoretiske maksimale tab på 100 %, som vi kan lide, når vi investerer i en enkelt operation.
Tenbaggers er operationer med en minimum vækst på x10. Kilde: Tradingview.
På den anden side ville ingen god erhvervsdrivende holde fast i en handel, der er på vej til at tabe 100 %, da stort set alle succesrige handlende anvender strenge risikostyringspolitikker for at begrænse deres tab. Den nemmeste måde at gøre dette på er gennem stop-loss-ordrer, som begrænser vores maksimale tab på en handel og forbedrer profitasymmetrien. Men husk, at vi ikke altid behøver at vente på, at vores stop aktiveres. Hvis vi for eksempel mener, at vores investeringsafhandling ikke længere er gyldig efter åbning af en handel, lukker vi den blot for at reducere langsigtede tab.
5. Risikostyring i vores portefølje.燐
Dette er ikke en lektie, vi skal fokusere som en lov inden for vores handelsuddannelse. Det er ikke nok at have stop-loss ordrer på de enkelte positioner i vores portefølje, vi skal også tænke på sammenhængene mellem vores individuelle positioner. Hvis de forskellige positioner er meget korrelerede, er det lige meget, om hver position har en stopordre.
Risikostyring kan fjerne mange unødvendige hovedpine. Kilde: TRC Capitals.
Det er fordi de forskellige handler kan tabe penge alle sammen. Hvis det er tilfældet, skal vi overveje at reducere størrelsen af hver position eller tilføje omvendt korrelerede positioner til vores portefølje. Det er meget vigtigt at opretholde en aktiv forvaltning af vores portefølje for at sikre overskud og minimere tab.
6. Tag en pause, hvis vi oplever et stort tab.
Mange af de handlende, der blev interviewet i bogen, tog en fuldstændig pause, hvis deres porteføljer oplevede et tab på 10-20 %, og der er to grunde til, at dette er en god idé:
- Et stort tab kan betyde, at det, vi gør, ikke fungerer, og at vi skal revurdere investeringsprocessen.
- Vores følelser har en tendens til at komme i vejen, når vi oplever et stort tab, og vi begynder at træffe investeringsbeslutninger i et forsøg på at inddrive tabene. Dette kan blive et bundløst hul, der fører til endnu større tab, noget vi kan undgå ved at tage en pause for at rense vores sind.
7. Hvis vi åbner en handel ud af ren FOMO, er det bedre at lukke den.
Lad os sige, at vi ser, at en handling eller cryptocurrency en tilfældig, vi aldrig har hørt om, går op. Frygten for at gå glip af noget (bedre kendt under akronymet FOMO) slår ind, og vi ender med at købe. Så sidder vi og venter på, at aktien eller kryptovalutaen stiger i pris, i stedet for virkelig at forstå, hvorfor den skal stige i værdi. Hvis du oplever, at vi venter på, at en handel bare fungerer, er det et tydeligt tegn på, at vi gambler frem for at handle baseret på en solid proces. Og hvis det er tilfældet, vil vi gøre os selv en kæmpe tjeneste i det lange løb ved at komme ud af den aftale.
FOMO-cyklusser kan hjælpe os med at bestemme, hvornår en trend er på plads. Kilde: Basque Chronicle.
8. Skelne mellem resultaterne af operationer og de trufne beslutninger.
Et dårligt resultat af en operation betyder ikke nødvendigvis, at det var en dårlig operation, og omvendt. Hvis vi ender med at lukke en operation, som vi har gennemført impulsivt og uden at følge en proces med overskud, er det ikke en god operation. Ligeledes, hvis en handel ender med et tab, og vi er gode handlende, er der kun to forklaringer. Enten fulgte vi vores proces, og den tabende handel var inden for procentdelen af uundgåelige tabende handler, eller også lavede vi en fejl. Det sker, og vi antager det, hvis vi er gode til det, vi laver. Dårlige handlende vil på den anden side altid have en undskyldning for at retfærdiggøre deres tab.
9. Vær tålmodig.臘♂️
Som man siger: tålmodighed er videnskabens moder. Dette er en egenskab, som alle gode handlende og investorer besidder. En svær egenskab at dyrke i betragtning af, at den kræver, at vi overvinder vores naturlige instinkter og ønsker. Der er to typer tålmodighed, der er afgørende for investeringssucces:
- Tålmodigheden til at vente på investeringsmuligheder, der ligger inden for vores ekspertiseområde og passer til vores specifikke kriterier og processer. Vi skal prøve ikke at falde i fristelsen til at lave dårlige handler, bare fordi der ikke er dukket noget op i et stykke tid.
- Tålmodigheden til at opretholde vindende operationer. Når en handel er rentabel, er det fristende at afslutte før tid for at lukke med overskud. Men en bedre strategi er tålmodigt at følge vindende handler og simpelthen lukke noget af overskuddet ved at sælge små beløb undervejs.
10. Konstant rentabilitet er ikke et realistisk mål.
Investeringsmuligheder er sporadiske, og at sigte efter konstant lønsomhed i perioder med lav aktivitet kan virke kontraproduktivt, hvilket får os til at foretage operationer, der ender med tab. Det er det, der gør handel så svært at leve af. Overskuddet er ustabilt, med lejlighedsvise perioder med tab, selv når vi skal betale husleje. Så hvis du overvejer at forlade dit job for at dedikere dig til handel, ville det bedste måske være at tænke grundigt og fortsætte med at forbedre din handelstræning...