I slutningen af måneden blev det bekræftet, hvad vi havde ventet på i så mange måneder. Den største verdensøkonomien er i recession teknik. Men denne recession ser meget anderledes ud end den sidste, den den globale finanskrise 2008-09 og måske er der data, der kan hjælpe os med at differentiere begge dele... Så i dag skal vi med 5 data se, hvorfor denne recession vil påvirke vores investering i aktier anderledes, og hvorfor den er vigtig.
1. Inflation.
Lidt efter lidt har det lagt pres på alle regioner i verden, og for investeringer i aktier i den største økonomi i verden ville det ikke blive mindre. Inflationen i USA er steget til 8,5 % i løbet af den sidste måned. I øjeblikket tæt på fire årtiers højde. Vi er mere end det dobbelte af 2008-gennemsnittet (3,8%). Derudover var inflationen i negativt territorium i det meste af 2009, hvilket betyder, at forbrugersektorerne led.
Inflationen er meget højere i dag end under krakket i 2008. Kilde: BBC.
2. Beskæftigelse.
Bagsiden af den nuværende smertefulde inflationssituation er, at det amerikanske arbejdsmarked går fra styrke til styrke, med en arbejdsløshed på 3,5 % på landsplan, tæt på et lavpunkt i fem årtier. På den anden side blev arbejdsløsheden under 2008-krakket fordoblet kraftigt og nåede 10 % i 2009 og forblev på 8 % indtil januar 2013.
Arbejdsløsheden er meget lavere i dag end under krakket i 2008. Kilde: US Bureau of Labor Statistics.
3. Forbrugersektorens sundhed.
Den konstante stigning i leveomkostningerne og den tekniske recession tynger forbrugernes tillid i dag, men forbrugerne er i meget bedre form end under krakket i 2008. En god måde at måle forbrugernes sundhed på er at se på antallet af misligholdelser på kredit kort. Alt begyndte at vokse kraftigt i 2006 og 2007 og forblev højt i flere år, selv efter at den værste recession gik forbi. Lige nu ser det ikke ud til, at vi står i samme situation.
Antallet af misligholdelser på kreditkort er meget lavt i dag. Kilde: Styrelsesrådet for Federal Reserve System (USA).
4. Bolig.️
Det siger sig selv, at den nuværende situation på ejendomsmarkedet er meget anderledes end i 2008-krakket, især da krisen til dels var forårsaget af ejendomsmarkedets kollaps. Dengang begyndte boligpriserne at falde i begyndelsen af 2006. I dag ser vi en vis svaghed i efterspørgslen på boliger, men indtil videre er de store nationale mål for boligpriserne ikke begyndt at falde .
Priserne på ejendomsmarkedet er fortsat stærke i dag. Kilde: MHVillage.
5. Knaphed.
I begge lavkonjunkturer var der en begivenhed, der markerede begyndelsen; knaphed, men på meget forskellige måder. Under krakket i 2008 var verden dybest set plaget af mangel på likviditet. Situationen kollapsede, da kunder gik konkurs, banker løb ind i problemer, og nogle regeringer kunne ikke opfylde deres økonomiske forpligtelser. I dag er det anderledes, der er mangel på materialer at producere, fra halvledersektoren til energisektoren.
Hvad betyder alt dette for genopretningen af aktieinvesteringspriserne?路♂️
Forskellene mellem den nuværende recession og den i 2008 er de store implikationer fra Federal Reserves side. Federal Reserve har på sin side to ansvarsområder, nemlig at holde beskæftigelsen høj og inflationen lav og stabil. Under krakket i 2008 steg arbejdsløsheden og inflationen i vejret, og sidstnævnte gik endda negativt i det meste af 2009. Det betyder, at Federal Reserve havde evnen til at sænke renten for at stimulere økonomien uden at bekymre sig om foderinflation.
Situationen er helt anderledes for amerikanske renter Kilde: TradingEconomics.
I dag har situationen ikke påvirket investering i aktier på samme måde. Arbejdsløsheden er på det laveste niveau i næsten et halvt århundrede, mens inflationen forbliver tæt på det højeste niveau i fire årtier, den nåede denne sommer. Dette binder Fed's hænder og tvinger den til at fortsætte aggressivt at hæve renten, indtil inflationen indhenter. Så mens Feds rentenedsættelser under krakket i 2008 hjalp med at stimulere økonomien og bekæmpe recessionen, gør den amerikanske centralbank det modsatte under den nuværende tekniske recession. Og de højere renter kan forværre økonomiens nuværende afmatning. Problemet forværres af manglen på materialer til at producere. Høje renter er effektive til at afkøle inflationen forårsaget af stærk forbrugerefterspørgsel, men de gør ikke meget for at bekæmpe inflation forårsaget af mangel på forsyninger, især mangel på olie og naturgas, der driver priserne i energisektoren op.
Typer af problemer i forsyningskæder. Kilde: Dave Poland.
Det vil sige, at Feds værktøjer ikke er så effektive til at håndtere den nuværende økonomiske situation. Dette står i kontrast til krisen i 2008, hvor der dengang var likviditetsmangel, og Feds handlinger (sænke renten og købe enorme mængder obligationer) hjalp med at tackle det ved at oversvømme økonomien med likviditet (det vil sige penge).
Midt i 2008-krisen var det, da USA begyndte at oversvømme økonomien med likviditet. Kilde: Forbes.
Den positive side er, at nutidens lave antal misligholdelser af kreditkort, sammen med at ejendomsmarkedspriserne forbliver stabile, betyder, at der er ringe risiko for en gentagelse af alle de kreditmisligholdelser, der opstod under finanskrisen. 2008, som næsten førte til et kollaps på det finansielle system verden over.