To enkle trin til at styrke vores investering i aktier

Mange investorer bruger meget tid på at tænke på, hvilke aktiver de skal tilføje til deres porteføljer og bruger derefter meget lidt tid på at tænke på, hvor meget kapital de skal allokere til hver position. Det er en stor fejl, og det kan få os til at lave ubalancerede og unødvendigt risikable porteføljer. Men ved at følge disse to enkle trin, kan vi undgå den fejl og opbygge en mere solid og sikker portefølje...

Hvad er de to trin?

1. Fordel vores aktiver baseret på deres volatilitetsniveau.​​

Lad os antage, at vi har en større præference for to typer investeringer. På den ene side har vi en investering i kryptovalutaer som bitcoin (BTC) og på den anden side en investering i aktier som Coca-Cola (NYSE:KO). Vi søger at sikre, at vores portefølje har en total balance. Den enkleste mulighed ville være at dele porteføljen 50/XNUMX. Problemet er, at de er to meget forskellige aktivklasser, og det vil ikke give os den kombination, vi leder efter.

På den ene side har prisen på bitcoin mere volatilitet end Coca-Cola-aktier, som har mindre volatilitet. Bitcoins årlige volatilitet er 61 %, omkring fire gange mere end de 16 % af Coca-Cola-aktierne. Så hvis vi foretager en investering i Coca Cola-aktier og en investering i bitcoin og allokerer $100 til hver af dem, kan vi forvente, at vores bitcoin-investering vil bevæge sig (op eller ned) med $61 i år, og kun investering i Coca-Cola-aktier til 16 dollars.

At have en 50/50-allokering betyder, at vi har mere overbevisning om bitcoin, fordi de fordele, det kan generere, er større sammenlignet med dem, som investering i Coca Cola-aktier kan generere. Med andre ord vil vores portefølje blive domineret af bitcoin, på trods af at den i første omgang er blevet tildelt den samme andel i begge aktiver. For at eliminere denne skævhed og gøre bidraget fra hver af dine investeringer mere tilpasset, skal du allokere mindre til disse "højoktan"-aktiver og mere til "lavoktane"-aktiver. I vores eksempel betyder det at investere omkring fire gange flere penge i Coca-Cola end i bitcoin. Det vil sige 17 % i bitcoin og 83 % i Coca-Cola.

2. Fordel vores aktiver baseret på deres diversificeringsfordele.

Antag, at vi har en investering i aktier, nærmere bestemt 9 aktier. Vi overvejer også at tilføje guld til blandingen. Forudsat at dine volatiliteter er ens, kan det være fristende at vægte porteføljen ligeligt ved at allokere 10% af porteføljen til hver. Men dette ville ikke være det mest optimale, da guld vil give mange flere diversificeringsfordele til vores nuværende portefølje end en anden aktie. Vores portefølje består jo allerede udelukkende af en investering i aktier, og disse har en tendens til at bevæge sig på samme måde. 

Guld på den anden side flyttes af forskellige faktorer. Det gavner, når den økonomiske vækst er svag, og inflationen er høj, mens aktieinvestering gavner, når disse forhold er vendt. Derfor vil vi dedikere mere af vores portefølje til guld og mindre til at investere i aktier. På denne måde tilføjer vi diversificeringsfordele til dette mix, og det vil sandsynligvis have et godt afkast, når vores aktieinvestering løber ind i problemer.

En nyttig måde at måle diversificeringsfordelene ved et aktiv er at se på dets korrelation med andre aktiver. Aktiver, der bevæger sig perfekt i tandem, har en korrelation på 1, mens aktiver, der diversificerer perfekt med hinanden, har en korrelation på -1. Jo lavere korrelation et aktiv har med resten af ​​porteføljen, jo mere nyttigt er det som et diversificeringsværktøj, og jo mere vægt bør du give det.

Så hvordan omsætter vi dette i praksis i vores porteføljer?類​

For at starte, lad os antage, at vi ved, at vi ønsker at have en investering i aktier, noget guld og noget bitcoin i vores portefølje. Vi kan bestemme vores porteføljeallokeringer baseret på volatiliteten og diversificeringsfordelene for hver aktivklasse ved hjælp af en metode kaldet "risikoparitet«. På denne måde bruger vi det risiko-afkast-forhold, som hvert aktiv kan bidrage med til vores portefølje. Som vi har vist dig ved andre lejligheder, har Portfolio Visualizer-siden mange nyttige værktøjer som denne. Alt du skal gøre er at vælge de aktiver, du vil tilføje til din portefølje, vælge "risikoparitet" som optimeringsmål, og derefter sammenligner vi "allokering til omvendt volatilitetsvægtet." Til sidst trykker vi på optimeringsknappen og... Vi har allerede opgaven baseret på de to trin, som vi lige har forklaret.

Som du kan se, har guld fået en meget større vægt end andre aktiver. Dette er ikke kun fordi det er aktivet med den laveste volatilitet (14%), men også fordi det er det mest velegnede til diversificering med en korrelation på nul med andre aktiver. Ved at have en større vægt i det, er vores portefølje stærkere. Det er også grunden til, at investering i defensive sektoraktier som Walmart og Colgate-Palmolive har fået en højere vægtning end højvolatilitetsaktier som Tesla eller investering i cykliske aktier som General Motors. Hvad angår Bitcoin, er hovedårsagen til, at der kun skal tildeles 3%, fordi den har en volatilitet, der er fire gange højere end den gennemsnitlige investering i aktier. Derfor er det ikke nødvendigt at have så meget for at have en betydelig indflydelse på vores portefølje.

Er der nogen risiko ved at anvende disse trin?​

Disse vægte giver os en anbefaling, som et forslag til, hvor meget vi skal allokere til hver af vores positioner, forudsat at vi ikke har en stærk overbevisning i et aktiv frem for de andre. Hvis dette var tilfældet, ville det være bedst at allokere lidt mere, men uden at afvige for meget fra den oprindelige allokering, da det kan skabe ubalance i vores portefølje. Så hvis du stoler på bitcoin, for eksempel, er det bedst ikke at dedikere mere end 6% til det eller fordoble den foreslåede allokering. Overbevisning er vigtig, men det er mere nyttigt til at bestemme, hvad vi tilføjer til vores portefølje end til at bestemme tildelingsbeløb.