Dette er den nuværende situation for investering i teknologiaktier

I løbet af det seneste årti har investering i tech aktier De var guldminer for investorer. Men det ser ud til, at med starten på dette bjørnemarked er teknologiaktier en af ​​de sektorer, der har lidt mest. Disse begivenheder har fået investorer til at begynde at bevæge sig væk fra denne sektor. Så lad os analysere situationen for at investere i teknologiaktier, og hvad investorer kan forvente...

1. Meta (tidligere Facebook)

Facebooks moderselskab (META) satsede stort på metaversen med et navneskifte for et år siden, og trods faldet på 70 % i prisen på Metas aktieinvestering, virker Mark Zuckerberg, dets CEO, lige så selvsikker som nogensinde. Så meget, at han lægger sine penge (vel, aktionærernes penge...) hvor han vil. Virksomheden har annonceret en stor stigning i udgifterne, mens de også satser på metaverset og bekæmper sin rival TikTok på fronten på de sociale medier. Men Meta vil næppe omdanne sin virtuelle fremtid til overskud på kort sigt, hvilket har rejst spørgsmål om fremtiden for virksomhedens retning.

Hvad kan investorerne forvente?

Investering i Meta-aktier er mellem sten og hård. Investorer ville ikke være glade, hvis Meta vendte det døve øre til konkurrenterne, accepterede, at dets kerneplatforme (Instagram og Facebook) modnes og styrede forretningen i overensstemmelse hermed. Det ville være en bedre mulighed end at lægge alle dine æg i én kurv, og derfor er investorerne rasende. Så hvis vi tror på, at Facebook og Instagram har en længere levetid, end folk tror, ​​er Meta-aktien, som nu er til en rekordlav værdiansættelse, en langsigtet mulighed med en del risiko.

2. Amazon

Amazon (AMZN) er et af de virksomheder, der begynder at mærke et fald. I løbet af indespærringen nød de godt af den voksende forbrugerefterspørgsel. Men det ser ud til, at efter fremlæggelsen af ​​kvartalsresultaterne er den første tvivl opstået, da den afdeling, der genererer mest indtægt for Amazon (Amazon Web Services) er gået ind i et stadium med lavere vækst. Som vi kan se i grafen nedenfor, er Amazons frie pengestrøm faldet efter at have samlet fremragende resultater år efter år.

Hvad kan investorerne forvente?

I tilfælde af vækstvirksomheder som Amazon, kan investorer være villige til at overse profitten til fordel for salgsvækst, så længe der er en belønning i fremtiden. I løbet af de sidste par år har Amazon været på en bane med imponerende vækst og forbedret rentabilitet delvist takket være AWS-tjenesten.

Virksomhedens aggressive forbrug har dog bragt virksomheden i en vanskelig situation. Denne begivenhed har spredt sig til selskabets aktier, som er faldet mere end 40% i løbet af året. For at denne tilbagegang skal blive en mulighed, bør Amazon reducere udgifterne og opretholde et sundt vækstniveau. I øjeblikket har pessimistisk stemning lagt sig på Amazon, da der ikke er håb om, at dette vil ske.

3. Alfabet

Alphabet (GOOG/GOOGL) har forskellige virksomheder med en fremragende fremtid. Alphabets cloud-platform (på tredjepladsen bag AWS og Azure) er vokset støt. Samtidig er de også på forkant med innovative teknologier som kunstig intelligens (AI). Naturligvis repræsenterer cloud storage forretningen mindre end 10% af virksomhedens salg, og AI har mange års udvikling tilbage. Derfor er reklamevirksomheden epicentret for dens indkomst. Denne forretning har været i konstant vækst, som vi kan se i følgende graf:

Under pandemien faldt annonceindtægterne kun med 8 % og voksede, efter at nedlukningerne sluttede. Men de seneste to kvartaler er ikke gået som forventet. Fra Alphabet giver de skylden for faldet i økonomien og til gengæld de imponerende vækstrater fra det foregående år, der gør sammenligningerne ikke helt nøjagtige. Annoncemarkedet er selvfølgelig modent, og der er meget kapital, der allerede er blevet overført til den digitale sektor. Alt dette betyder, at Alphabets fremtidige vækst er i tvivl.

Hvad kan investorerne forvente?

I det følgende diagram kan vi se, at pris-indtjening-forholdet (P/E) ved at investere i Alphabet-aktier er tæt på dets historiske lavpunkter. Vi kan fortolke, at investorerne ikke har noget håb om, at Alphabet kan genvinde sin annoncevækst på kort sigt. Derfor dominerer miljøet på nuværende tidspunkt risici for Alphabets kort- og langsigtede vækst. Men hvis annonceindtægterne genoprettes næste år, og cloud storage-forretningen fortsætter med at udvikle sig, kan Alphabets resultater begynde at se bedre ud igen. Følelse kan trods alt være noget uforudsigelig.

4. microsoft

Microsofts cloud-servicevirksomhed (MSFT) tegner sig nu for mere end 50 % af virksomhedens samlede omsætning. Hvis vi tæller det pandemi-drevne telearbejde-boom med, har softwaregigantens salg genereret 20% vækst i de sidste to år, det hurtigste tempo i 20 år. Men med salg af bærbare og stationære computere i fuld nedgang, skal Microsofts cloud-forretning matche en bæredygtig vækst på omkring 20 % fra sidste kvartal, hvis de ønsker at fastholde deres imponerende række af salgsvækst.

Hvad kan investorerne forvente?

Azure cloud services-forretningen (en vigtig del af virksomheden) oplevede en langsommere end forventet vækst på 35 % i sidste kvartal. Disse data har rystet investorernes udsigter. Til den nuværende kurs handler aktien til 23 gange dets P/E-forhold, og vender tilbage til niveauer, der sidst er set i 2017. Det tyder på, at investorerne ikke forventer, at de seneste års vækst vil fortsætte. Hvis Azures vækst aftager betydeligt herfra, vil investorer sandsynligvis sænke disse forventninger endnu mere, og det ville ikke være godt for aktiekursen. Men hvis Azure fastholder vækst svarende til sidste kvartal, vil de sandsynligvis falme den negative stemning.

5. æble

Uden tvivl har iPhones været både en revolutionerende opfindelse og en guldmine for Apple (AAPL), men vi ved ikke, om dette nogensinde vil ændre sig. Selvfølgelig vil Apple-produkter sandsynligvis fortsætte med at vokse i nogen tid. Mærket har trods alt en loyal tilhængerskare, der vil betale for de nyeste enheder, og der er masser af uudnyttede kunder i steder som Indien. Alligevel er det usandsynligt, at Apple fortsætter med at udvikle sig i samme tempo, som det har gjort de sidste ti år. Dens vækst afhænger også af et par andre faktorer. Der stilles spørgsmålstegn ved, om virksomhedens ydelser (der repræsenterer 20 % af det nuværende salg) fortsætter med at stige. Også dets positionering inden for teknologiske innovationer som AI.

Hvad kan investorerne forvente?

Forvent, at Apples langsigtede salgsvækst vil aftage, men det vil være afgørende at vide, om den bliver 2-4 % eller 6-8 %. Apples værdiansættelse af aktiekurser er steget de seneste år, hvilket hæver overliggeren for forventningerne en smule. Så en opbremsning af de afdelinger vil nok ikke være særlig velkommen.