Den amerikanske regering forbereder sig på at underskrive loven om reduktion af kriminalitet i denne uge. Inflation, en enorm økonomisk pakke, der blandt andet omfatter 370.000 milliarder dollars i udgifter relateret til klimaforandringer. Lad os tage et kig på vinderne og tabere af denne lov, og hvordan den vil påvirke vores aktieinvesteringsportefølje...
Hvem er vinderne af lovforslaget?✅
1. Fabrikanter af elektriske køretøjer.
Pakken vil forlænge forbrugerskattefradrag til en værdi af $7.500 ved køb af et nyt elektrisk køretøj i endnu et årti (til en anslået samlet værdi af $12.000 milliarder). Dette skal hjælpe med at understøtte kundernes efterspørgsel efter elbiler. Det er vigtigt, at skattelettelsen blev begrænset til 200.000 biler, hvilket betyder, at elbilgiganter som f.eks. Tesla, General Motors y Toyota De var ikke berettigede, men den grænse er blevet fjernet. Dette burde øge efterspørgslen efter elbiler fra disse producenter.
Og hvad der kunne være en ekstra bonus for disse EV-producenter er, at nye biler, der koster mere end $55.000 og SUV'er, der koster mere end $80.000, ikke er berettiget til skattelettelsen. Tesla og GM har biler, der passer til regningen, men deres opstartskonkurrenter Lucid Motors y Rivian nej, så de bliver dårligere, indtil de kommer ud med billigere modeller.
2. Vedvarende energier.♻️
Solcellefirmaet Sunrun, leverandøren af energilagring og software Stamme og brint- og brændselscellefirmaet Tilslut strøm er følgende. Alle skal de nyde godt af skattefradrag til en værdi af 120.000 milliarder dollars fra regningen. Der er også 30.000 milliarder dollars i skattefordele for leverandører af atomenergi. Virksomheder kan lide Southern Co, Konstellationsenergi, Public Service Enterprise Group y Energihavn De er sandsynligvis begunstigede.
3. Olieselskaber.️
Olie- og gasselskaber vil nyde godt af eksisterende skattefradrag for kulstoffangst og -lagring og de nye kreditter for "grøn" brintproduktion i 10 år.
Oversigt over udgifter til energiomstillingen i USA Kilde: Bloomberg.
Og hvem er tabere i alt dette?❌
1. Farmaceutiske virksomheder.
Den nye lov vil tillade Medicare for første gang forhandle med store medicinalfirmaer om lægemiddelpriser. I betragtning af den forhandlingsstyrke, som det amerikanske nationale sygesikringsprogram sandsynligvis vil have, betyder det, at de indtægter, som medicinalvirksomheder sandsynligvis vil generere, vil blive påvirket. Analytikere forventer, at medicinalselskaberne delvist kompenserer for dette ved at hæve medicinpriserne for private forsikringskunder. Men forsikringsselskaber er også vigtige kunder, og nogle medicinalvirksomheder kan befinde sig mellem sten og hård, når det kommer til profitomkostninger og derfor investerer i aktier i denne sektor.
2. Teknologivirksomheder.
En del af lovforslaget indfører nye afgifter, herunder en, der vil ramme tech-virksomheder helt i bund. En minimumsskat på 15 % på årsregnskabsoverskud. Store teknologivirksomheder har formået at reducere mængden af skat, de betaler til den amerikanske regering, på trods af at de er meget rentable virksomheder i gennemsnit, takket være bevidste uoverensstemmelser mellem de regnskaber, de viser til investorer, og dem, de viser til offentligheden. Men de nye regler siger, at ethvert overskud, der fremgår af en virksomheds regnskaber (dvs. dem, som investorerne ser), vil tiltrække en direkte skat. Det mener Bloomberg Alfabet y Meta Det vil formentlig være de mest kendte virksomheder, der vil blive negativt påvirket, men det kan forventes at påvirke alle investeringer i aktier i teknologisektoren.
3. Virksomheder, der ønsker at købe deres egne aktier tilbage.
Amerikanske virksomheder har annonceret et rekordhøjt niveau af aktietilbagekøb i år, men en ny skat vil gøre fremtidige tilbagekøb mindre attraktive. Virksomheder skal betale 1 % skat af de aktier, de køber tilbage. På kort sigt kan det få virksomhederne til at komme videre og foretage tilbagekøb, før skatten pålægges, hvilket kan give et boost til investeringer i amerikanske aktier. På mellemlang sigt er der dog tre potentielle effekter, der er værd at overveje:
- Effekten på indtjening pr. aktie. Tilbagekøb reducerer antallet af aktier, så den samme mængde overskud fordelt på færre aktier genererer vækst i indtjening pr. aktie (EPS), et nøglemål for investorer. Hvis virksomheder frarådes at købe aktier tilbage, kan EPS-tallene blive lavere end forventet.
- Skatten kan reducere det samlede overskud til at begynde med og afskrække interessen for at investere i aktier.
På længere sigt, hvis den nyligt indførte skat hæves yderligere, vil det yderligere skade virksomhedernes interesse i at købe deres egne aktier tilbage, hvilket bremser en vigtig kilde til efterspørgsel ved investering i amerikanske aktier.
Hvorfor handle nu?
Den nye amerikanske lov er endnu ikke underskrevet, og de nye skatter og skattefradrag vil tage tid at træde i kraft. Desuden er omfanget af disse nye incitamenter (og disincitamenter) 10 år, ikke et eller to. Alt dette præsenteres som en langsigtet investeringsmulighed. Men ved at investere i aktier vil deres priser blive nedsat i fremtiden. De giver deres bedste forudsigelser om, hvordan tingene vil udvikle sig for virksomheder i fremtiden. Det anslås, at det vil have en stærk indvirkning på fremtidige overskud og derfor på aktieinvesteringspriser. Og selvom dette er et usikkert forsøg, vil aktieinvesteringspriserne allerede have flyttet sig for at afspejle den gennemsnitlige investors mening om de mulige resultater, hvilket lægger pres på aktieinvesteringerne i overensstemmelse hermed.